Люлулемон (LULU) - кохана людина Уолл Стрит. Вона повинна бути. Компанія заробляє безглузду прибуток на вкладеному капіталі, працює як грошова корова, яка може внутрішньо фінансувати власну експансію, і має деякі найкращі прибутки.
О, та це має репутацію для того, щоб продавати boatloads товарів через єдиний крамницю. Дохід становить більше $ 1900 за квадратний фут. Тільки Apple і Tiffany & Co. відповідають своїми продажами на основі квадратних кадрів.
Чи може останній успіх Lululemon?
Будь-який довгостроковий інвестор знає, що довговічність набагато важливіша, ніж зростання. Це все в основній математиці.
Коли ви обчислите вартість будь-якого бізнесу, більшість із них буде в кінці періоду. Цей розрахунок безперервності робить дуже небезпечне припущення, що бізнес триватиме вічно. Для створених, широких ровних компаній, таких як Coca-Cola, це припущення не настільки сильно розтягується. Кокс володіє бізнесом поширення напоїв, тому що поки ми прагнемо, ми, швидше за все, купимо те, що маємо продати.
Одяг різний. Тенденції, смаки, матеріали та стилі з часом змінюються. Це особливо актуально для жіночої продукції. Подивіться на тренера, який має історію в історії, але програє таких компаній, як Майкл Корс, які вийшли на сцену як нова гаряча сумочка. Через кілька років, Майкл Корс, ймовірно, буде заміщений наступним дизайнерським продуктом.
Якщо 10 років тому ви мали змогу побачити список олімпійських та роздрібних компаній, що торгують на відкритому ринку - Ralph Lauren, True Religion, Crocs, AERO, Rue21, Wet Seal, Express, Men's Wearhouse тощо. Можливо, вам буде складно вибрати переможці та переможені. Набагато складніше з нетерпінням чекати, ніж повернути назад.
Давайте спробуємо це зробити так: погляньте на майбутнє Lululemon.
Що відбувається з Lululemon
Цільовий магазин C9
Перш за все, давайте викинемо дискусію про прозорі штани. Якщо що-небудь, Лулулемон отримав сотні мільйонів доларів у вільній пресі. Це не так, якби Лулулемон планував побачити через штани, і будь-які питання, які там були, здавалося б, виправлені. Суперечка, ймовірно, працювала на їх користь.
Те, що я найбільше зацікавлений у визначенні того, чи є Lululemon:
- Створення міцної брендингової сили - Клієнти добре реагують на його йога-орієнтовані в основному жіночі лінії продуктів, особливо йога штани. Але чи є це компанія, яка може продати все, від сорочок до капелюхів, за преміальну ціну?
- Виготовлення штанів йоги новим штапелем - Вологостійкий матеріал просто не містить джинсового кільця, або. . . Ви знаєте, бавовна. Чи є штани йоги - на сьогоднішній день найбільшими продавцями в Lululemon - постійним штапелем у жіночому шафі?
- Ізоляція від конкуренції - Коли ви можете перетворити свій інвентар п'ять разів на рік з нормою чистого прибутку на 19 відсотків за поїздку, конкуренція поступово. Lululemon є лідером у преміальному просторі, але нові учасники, такі як Athleta (бренд Gap - GPS), кидають виклик цін LULU з товарами за нижчою ціною, тоді як вони пропонують ту саму або аналогічну якість. Ще жорсткіше, цільова компанія Target (TGT), що спеціалізується на роздрібній торгівлі великими коробками, проводить незалежний магазин спортивної одягу на базі C9-бренду жіночого спортивного одягу. Чи займає місце Lululemon, чи йому доведеться вдаватися до конкуренції за ціною?
Думати про це
Я не впевнений, що потрібно спробувати себе на пару, щоб перевірити ці три проблеми. По-перше, ми знаємо, що Lululemon не має претензій на будь-які фірмові вклади на штани для йоги або спортивні продукти, тому, безумовно, можна побудувати кращу задишку, але, можливо, і не продати її. По-друге, штани йоги - це не точно пара синіх джинсів, тому історія, мабуть, не є найкращим предиктором майбутнього.
Я думаю, що найчастіше лякає мене з таким модним фондом зростання, що інвестори дорого платять за це. Інвестор, який купує сьогодні, платить б за 35 разів заробіток минулого року, тобто Lululemon повинен 1) зберегти свою позицію в одязі йоги, 2) розширити свою клієнтську базу, 3) триватиме десять років і довше для інвесторів, які купують і тримаються бачити будь-які реальні прибутки від своїх інвестицій.
Lululemon пропонує все, що бажає інвестор у складі, за винятком рова. Це перетворює заробіток на готівку, йому не потрібно постійно випускати борг чи акціонерний капітал, і за кожен долар, який він інвестує в інвентаризацію в календарному році, він вимагає ще 1 долар у прибутку. Повернення неймовірні.
Але чи це міцно? Чи є Lululemon тепер одним з провідних світових брендів, які можуть ляпати мітки на щось і заряджати набагато більше, ніж конкуренція? Чи є його продукт чимось, що жінки хочуть мати в шафі протягом багатьох років, чи це всього лише ще одна пара кроків?
Я дійсно не знаю Це моя найкраща відповідь на довговічність назви Лулу. Якщо я пропускаю інший метеоритний підйом акцій. . . ну, принаймні, добре спати вночі.
Для мене це йде в "занадто жорстку" купу. Проте я знаю, що кожен, хто може побачити цю модель протягом наступних 10 років, може вбити торгівлю. Я думаю, це бінарний - багажник або 90-відсоткове падіння з часом.
Що ти думаєш? Чи носить йога ноги? Чи є сорочки, шкарпетки та інші одягу Lululemon на аналогічному рівні "повинні мати", як штани?
Залишити Свій Коментар