День сутінків прийшов пізно

День бабака приїхав наприкінці лютого на фондовий ринок. Протягом минулого четверга, погіршення тижневих заяв на безробіття, вимушені інвесторів на фондовому ринку, стурбовані зростанням робочих місць, оскільки лютий зимовий шторм негативно вплинув на дані. У цій робочій доповіді фондовий ринок побачив свою тінь, і, схоже, що інвестори вносять ще шість тижнів зимової погоди, які вплинули на нестабільність фондового ринку.

Все, що відбувається від роздрібного продажу до виробництва на ринку праці, швидше за все, постраждало від незвично поганої зимової погоди в лютому. Найбільш значним із них може стати Звіт про працю за лютий, який відбудеться цього тижня в п'ятницю, що, ймовірно, буде свідчити про ще один місяць втрат роботи, які були перебільшені внаслідок зимових штормів.

Зосередьтеся на прибутковості

В останньому щотижневому опитуванні ринку, що має назву "Інвестування за нестабільність", ми описали способи інвестування в нестабільний, нестабільний ринок. Один з таких способів полягає в тому, щоб сфокусуватися на прибутковості, а не лише на підвищенні цін. Наш улюблений клас активів залишається високорентабельними облігаціями. Проте, ще один спосіб включити більшу дохідність у портфель - це через дивіденди. Дійсно, останнім часом вищі дивіденди стали кращими виконавцями. Додаткова перевага включення фокусу на дивіденди тепер полягає в тому, що в березні та квітні, як правило, є часом року, коли більшість компаній збільшують виплату дивідендів. У сучасних умовах прискорення виплати дивідендів може свідчити про більшу довіру до стійкого зростання лідерами бізнесу, ніж їх керівництво щодо прогнозу доходів, що допомагає підняти ціни на акції разом із виплатою дивідендів.

За останні два роки дивіденди були жорсткими. Фактично, 2009 рік ознаменувався найгіршим рекордом дивідендів з 1955 року, що призвело до зниження дивідендів на одну акцію на S & P 500 в цілому на 21%. У 2008 та 2009 роках 32 компанії S & P 500 призупинили свої дивіденди, а лише 11 розпочали виплату дивідендів.

Відновлення дивідендів

Нарешті, дивіденди виглядають як відновлення. На сьогодні 366 компаній S & P 500 сплачують дивіденди. Загалом 49 компаній у S & P 500 збільшили чи розпочали дивіденди цього року, тоді як лише дві компанії зменшили або призупинили сплату дивідендів. З 49 позитивних акцій дивідендів у цьому році налічувалося п'ять компаній, які ініціювали виплату дивідендів у S & P 500, і всі вони були в секторі споживчих дискреційних та інформаційних технологій.

При обговоренні дивідендів може здатися дивним думати про сектор інформаційних технологій. Історично технологічні запаси рідко пропонують будь-які дивіденди, віддаючи перевагу тому, щоб знову повернути ці гроші в свій зростаючий бізнес або фінансувати зростання через придбання. Але цей сектор став набагато більш привабливим для інвесторів, орієнтованих на дохід. Це був фінансовий сектор, який домінував у платників дивідендів, що становить понад 20% загальних дивідендів S & P 500. Але з впливом фінансової кризи на складання індексу та призупинення дивідендів для деяких компаній цей сектор зараз становить нижче середнього 9% дивідендів, що сплачуються компаніями S & P 500. Фінансовий сектор зараз має менший внесок, ніж сектор інформаційних технологій.

SP 500 Dividend Data

Ми очікуємо відшкодування дивідендів у 2010 році, у тому числі з фінансового сектора, оскільки кредити ТАРП погашаються та відновлюються дивіденди. Однією з причин, з якої ми вважаємо, що дивіденди стають кутом, це те, що зараз компанії мають можливість платити дивіденди. Коефіцієнт виплати дивідендів (останні чотири квартали дивідендів на акцію, поділені на останні чотири квартали прибутку на акцію) є низьким, що свідчить про здатність збільшити виплату. Сукупний рівень виплат дивідендів S & P 500 наразі складає 36%. Це нижче середнього показника, і навіть при збільшенні до виплат дивідендів це співвідношення, ймовірно, скоротиться до мінімуму 2000-х років, оскільки зростання прибутків найближчими кварталами зростатиме швидше. Що стосується коефіцієнта виплат біля мінімуму, то компанії мають достатньо резервів для виплати дивідендів. Інший фактор, що підтверджує здатність сплачувати дивіденди, полягає в тому, що залишки грошових коштів також високі.

Важливо відзначити, що компанії не тільки мають можливість збільшувати свої дивідендні виплати, але й мають стимул. Інвестори можуть вже більше звертатися до дивідендів як показник фінансового здоров'я. Зрештою, дивіденди не можуть бути перераховані або списані. Проста чіткість збільшення дивідендів голосно звучить в умовах невизначеності економічного середовища та спотворених економікою економічних звітів.

ВАЖЛИВІ ВИЯВНІСТЬ

• Думки, озвучені в цьому матеріалі, є загальною інформацією та не призначені для надання конкретних порад чи рекомендацій для будь-якої особи. Щоб визначити, які інвестиції можуть бути прийнятними для вас, зверніться до свого фінансового консультанта до інвестування. Вся оцінка продуктивності є історичною та не є гарантією майбутніх результатів. Всі індекси не керовані і не можуть бути вкладені безпосередньо.
• Інвестування на міжнародні та ринки, що розвиваються, може спричинити додаткові ризики, такі як коливання валюти та політична нестабільність.
• Фондові інвестиції включають в себе ризик, включаючи втрату основної суми.
• Малі закриті акції можуть піддаватися підвищеній ступеню ризику, ніж цінні папери інших компаній. Неліквідність ринку дрібних квот може негативно вплинути на вартість цих інвестицій.
• Облігації підлягають ринковому та процентному ризику, якщо вони продаються до погашення.Вартість облігацій зменшиться, оскільки підвищення процентної ставки залежить від наявності та зміни цін. Індекс Standard & Poor's 500 - це індекс 500 акцій з великим капіталізацією, розроблений для вимірювання ефективності широкої вітчизняної економіки через зміни загальної ринкової вартості 500 акцій, що представляють всі основні галузі.
• Немає гарантій того, що диверсифікований портфель підвищить загальну прибуток або перевищить недиверсифікований портфель. Диверсифікація не гарантує ринкового ризику.
• Через їхню вузьку спрямованість інвестиції в сектор будуть піддаватися більшій нестабільності, ніж інвестування більш широко в багатьох секторах та компаніях.
• Сектор промисловості. Підприємства, підприємства яких: виробництво та розподіл капітальних товарів, включаючи аерокосмічну та оборонну, будівельні, інженерні та будівельну продукцію, електротехнічне обладнання та промислові машини. Надайте комерційні послуги та поставки, включаючи друк, працевлаштування, охорону довкілля та офісні послуги. Надайте транспортні послуги, включаючи авіалінії, кур'єри, морські, автомобільні та залізничні перевезення та транспортну інфраструктуру.
• Дисциплінарний сектор споживачів: компанії, які, як правило, найбільш чутливі до економічних циклів. Його виробничий сегмент включає в себе автомобільні, побутові товари тривалого користування, текстиль та одяг, а також обладнання для відпочинку. Сервісний сегмент включає в себе готелі, ресторани та інші об'єкти дозвілля, виробництво медіа та послуги, роздрібна торгівля споживачами та послуги та послуги з освіти.
• Споживчі товари: компанії, підприємства яких менш чутливі до економічних циклів. Вона включає в себе виробників та розповсюджувачів продуктів харчування, напоїв та тютюнових виробів, а також виробників непромокальних товарів для дому та особистих виробів. Вона також включає в себе компанії з продажу продуктів харчування та медикаментів.
• Медико-санітарне обслуговування: компанії в двох основних галузевих групах: обладнання та матеріали для охорони здоров'я або компанії, які надають послуги з охорони здоров'я, включаючи дистриб'юторів медичних виробів, постачальників основних медичних послуг, а також власників та операторів медичних установ та організацій. Компанії, що займаються, головним чином, дослідженням, розробкою, виробництвом та маркетингом фармацевтичних та біотехнологічних продуктів.
• Телекомунікаційні послуги: компанії, які надають послуги зв'язку, в основному за допомогою фіксованого, стільникового, бездротового зв'язку, високої пропускної здатності та / або волоконно-оптичної кабельної мережі.
• Комунальне господарство. Підприємства вважаються електричними, газовими або водними комунальними підприємствами, або підприємствами, які працюють як незалежні виробники та / або розподільні підприємства.
• Енергетичний сектор: компанії, чий бізнес переважає будь-яка з таких видів діяльності: будівництво або постачання нафтових установок, бурового устаткування та інших послуг та обладнання, пов'язаних з енергією, включаючи збір сейсмічних даних. Розвідка, виробництво, маркетинг, переробка та / або транспортування нафтогазових продуктів, вугілля та витратних палив.
• Фінансовий сектор: компанії, що займаються такими видами діяльності, як банківська справа, споживче фінансування, інвестиційний банкінг та брокерські операції, управління активами, страхування та інвестиції, а також нерухомість, в тому числі РИТЗ.
• Сектор матеріалів: компанії, які займаються широким колом виробничих процесів, пов'язаних із товарами. У цей сектор входять компанії, які виробляють хімікати, будівельні матеріали, скло, папір, лісоматеріали та пов'язані з ними упаковки, метали, мінерали та підприємства гірничодобувної промисловості, включаючи виробників сталі.
• Інформаційні технології: компанії, які в першу чергу розробляють програмне забезпечення в різних сферах, таких як Інтернет, додатки, системи та / або управління базами даних, а також компанії, що надають консультації та послуги з інформаційних технологій. Технологічне обладнання та обладнання включають виробників та розподільників засобів зв'язку, комп'ютерів та периферійних пристроїв, електронного устаткування та пов'язаних з ним інструментів, а також напівпровідникового обладнання та виробів.