6 кроків для плану фінансової стабільності

Фінансові ринки залишаються незрозумілими та переживаючими, оскільки ринки, очевидно, бачать розгортання "Плану фінансової стабільності" Секретаря Казначейства Гейтнера. Я, безумовно, був недоторканий планом та його відсутністю деталей. Але що нового? Схоже, що багато хто з останніх урядових втручань виявилися далеко не прозорими. Знайомий з висловом "ясно, як грязь". Це про підсумки.

У цьому плані викладено шість великих кроків.

1. Потрібен стрес-тест?

Перше - це "стрес-тест" у великих банках, збільшення розкриття інформації та, якщо потрібно, інвестувати більше капіталу та заохотити приватні інвестиції. Для мене, незважаючи на мій погляд на те, що деякі великі банки заслуговують великої провини за невдачу, в якій ми перебуваємо, ця ідея потрапляє в категорію "Я б не сміявся так сильно, я б плакала". Ці банки вже повністю підкреслені та намагаються залишатися на плаву. Інший раунд основних регуляторних перевірок та вимог щодо розкриття інформації може не найкращим чином використовувати час чи гроші будь-кого у період цієї фінансової кризи.

2. Державний-приватний інвестиційний фонд

Крок 2 полягає у створенні "державно-приватного інвестиційного фонду", щоб дозволити банкам продавати проблемні активи іншим особам у приватному секторі. На мою думку, помилка полягає в тому, що новий план хоче продати активи за ринковими цінами. Чорт, банки можуть це зробити вже зараз, але, на їхню думку, ціни занадто низькі.

3. TALF

Крок 3 полягає в тому, щоб Федеральний резерв (ФРС) запустив терміновий кредитний інструмент із цінними паперами (TALF), розпочати покупку споживчих та комерційних сек'юритизованих кредитів, а потім розширити програму на комерційні цінні папери, забезпечені іпотечними кредитами, та розглянути можливість придбання інших активи також. План вимагає до одного трильйону доларів у кредитуванні ФРС. Моя стурбованість полягає в тому, що розмір і потік кредитів можуть стати політизованими. У будь-якому випадку, ФРС повільно запускає цю програму.

4. Чи прозорий?

Крок 4 - "Порядок денний прозорості та відповідальності", який йде після банків, які потребують допомоги; обмеження дивідендів, компенсації, лобіювання та інші обмеження. Деякі обмеження мають сенс; інші, незважаючи на мій гнів на поведінку деяких із цих установ, здаються драконівськими.

5. Допомога у вилученні

Крок 5 - це витрачати гроші, допомагаючи людям уникнути викупу та підтримати житло. Моє серце все в порядку з цим, але моя голова каже, що це, мабуть, не буде дуже успішним. Важко допомогти домовласникам, які пересуваються над головами. Іноді найкраще рухатися і жити у тому, що ви можете собі дозволити. Я гадаю, варто спробувати, але я також хочу, щоб я не платив за це.

6. Магазини Ма і Па

Нарешті, існує "ініціатива щодо кредитування малого бізнесу та громади", яка дозволяє Адміністрації малого бізнесу (SBA) збільшувати кредити та збільшувати свої гарантії на позики. Ця програма здається добре, але я турбуюсь про за замовчуванням.

Як я вже говорив раніше, ще не було деталей, і, зважаючи на те, що на ринку акцій та облігацій було цілком прохолодно, я підозрюю, що в найближчі тижні можуть відбутися суттєві зміни в плані. Нам просто доведеться чекати і побачити. Я сподіваюсь, що вони повернуться і переглянуть модель, що використовується для зняття великого ризику з боку Citigroup та Bank of America наприкінці минулого року. Ця модель була проста і непроста. Хоча мені здається, що держава стягує занадто високу ціну, щоб гарантувати проблемні активи, зважаючи на те, що ці банки втрачають ціни на акції, було б досить просто змінити двосторінковий термін, використовуваний у цих операціях, для коригування результатів .

У всіх цих дискусіях кидається багато великих чисел, і легко втратити перспективу. Пам'ятайте, що в той час, як сума загальних боргів США становила близько 52 трильйонів доларів США наприкінці третього кварталу 2008 року, загальні фінансові активи після суттєвих знижень та збитків склали близько 146 трлн. І пам'ятайте, що до цих пір багато компаній у хорошій фінансовій формі. Як завжди, будь ласка, зателефонуйте мені з питаннями чи зауваженнями.

по (Ерік)