Остерігайтеся Black Swan Events

Як я вже згадував минулого тижня, я вірю, що це майбутнє десятиріччя стане бичовим ринком з тривалим часом. Але я також попереджав, що це не може бути ідеальною лінією, і це може бути набридло з пара Black Swan Events. Події чорного левану є метафорою для події сюрприз, які виходять за межі нормальних очікувань і мають серйозний вплив на світ - будь то фінансовий чи ні. Це крайні випадки, з вірогідністю настільки низькими, що вони традиційно не обчислюються за допомогою стандартної методології планування.

Ідея "Чорної лебідної події" існує довгий час, але вперше була опублікована Насимом Ніколасом Талебом у його книзі "Fooled By Randomness" у 2004 році. Згідно з його критеріями, щоб бути червоною лебідною подією, вам потрібно мати наступне:

• Подія повинна бути сюрпризом
• Подія повинна мати значний ефект (і вона не повинна бути негативною)
• Після заходу, це раціоналізація заднім числом як можливість прогнозування та / або пом'якшення

Окрім фінансових ринків, він висвітлює приклади створення Інтернету та терактів 11 вересня, як Black Swan Events. Він також нагадує читачам, що банки та інші фінансові установи, як правило, не беруть до уваги риси Black Swan в своїх моделях ризиків, і тому вони не готові їх розглядати - що ми бачили під час фінансової кризи 2007 року.

Таким чином, ці події можуть статися знов, і ось деякі мої думки про те, що вам потрібно знати.

Чорні леванські події, щоб стежити за

Хоча події Black Swan повинні бути сюрпризом за визначенням, виходячи з недавньої історії, я думаю, що є кілька можливих подій, які "експерти"Нехтують як неможливим, що насправді, може статися зовсім непросто протягом наступного десятиліття. Ось що, я думаю, ви повинні стежити за.

Висока швидкість комп'ютерних торгових танків на фондовому ринку

Ми вже бачили це двічі:

1. Flash Crash 2010 року
2. Викрадення Knight Capital 2012 року

У Flash Crash 2010 року фондовий ринок знизився на 9%, або близько 1000 балів, через кілька хвилин через високочастотну комп'ютерну торгівельну програму, яка пройшла шлях. У 2012 році в Knight Capital з'явився аналогічний випадок, коли комп'ютерний алгоритм відправляв торгівлю, що закінчився вартістю компанії понад 400 мільйонів доларів США та маніпулюванням ринку більш ніж 140 цінних паперів.

Оскільки комп'ютери стають домінуючою силою на Уолл-стріт (вони сьогодні складають близько 70% всіх торгів кожного дня), потенціал помилок, що коштує трильйони доларів, стає все більш ймовірним. І хоча уряд та фінансові установи здійснюють "гарантії", Що просто дає помилкове відчуття безпеки, перш ніж наступна Flash Crash дійсно відбудеться.

Китай або Європа згортає

Європейський Союз є другою за величиною економікою, якщо дорівнює ВВП усіх країн-членів, але Китай має намір зайняти це місце дуже скоро, і це друга за величиною автономна економіка, що стоїть за Сполученими Штатами. І обидва ці райони стикаються з великими вітром протягом наступного десятиліття.

Протягом багатьох років Європа займається боргом і стагнацією, і тут знову вступають / виключаються відносини з кількома країнами-членами - Грецією, Іспанією, Португалією. Якщо будь-яка з цих країн руйнується або ЄС розпадається, це може призвести до бурхливого ринку та призвести до величезних, несподіваних змін у світовій економіці. Це може послати шок, який би знищив фондовий ринок.

Китай, з іншого боку, намагається з'ясувати, як стабільно розвиватися. Десятиліттями вона заробляє величезні грошові суми, і зараз вона починає зазнавати зростаючих болю, оскільки її інфраструктура, уряд та законодавча база перевіряються зростанням економіки. Якщо б це вдалося вдатися до рецесії, це може стати величезною подією, яка б спалахнула через глобальну економіку, подібно до того, що раніше мали місце американські рецесії.

Стихійні лиха Strike

Нарешті, завжди існує потенціал для більшості стихійних лих. Наукові дослідження показали, що стихійні лиха частіше зростають протягом останніх десятиліть. Проте природні катаклізми за власним ставленням, як правило, не впливають на економіку негативно - адже у багатьох випадках наслідки посилюють економіку через відновлення економічних витрат. Я вірю, однак, що це буде поєднання питань, які загрожують майбутнім стихійним лихам, які негативно вплинуть на економіку, і стануть "Чорною лебідкою". Якщо спосіб, яким наш уряд використав полегшення урагану "Піщане", - це будь-який індикатор, я думаю, що майбутні відповіді на катастрофи також будуть втягнуті в бюрократію, що затримає відповідь. Тоді, якщо це поєднує рецесію чи іншу подію, ми можемо мати серйозну проблему на наших руках.

Стратегії інвестування в Black Swan Events

Тепер, коли я підкреслював всю загибіль і похмурість, про яку я можу думати, як ти впорається? Існує дві основні інвестиційні стратегії для роботи з Black Swan Events.

Стратегія інвестування в Barbell

Стратегія інвестування насправді була створена Насімом Талебом як спосіб пом'якшення наслідків подій, які він позначив. Ідея полягає в тому, що ви зберігаєте близько 90% ваших інвестицій у надвисоких цінних паперах, таких як готівкові грошові кошти та ОВДП, оскільки ніхто не може прогнозувати майбутнє. Тоді, з решти 10%, ви інвестуєте в високо спекулятивні інвестиції, як венчурний капітал. Таким чином, незалежно від того, що станеться, ви можете втратити лише 10% свого портфеля в будь-який час.

Однак цей підхід більше не підходить для більшості інвесторів. Це занадто консервативно, водночас занадто ризиковано з тим, що ви інвестуєте.

Стратегія нічого не робить

Моя стратегія для таких типів подій - це "Стратегія нічого не робить". Дуже стильне ім'я, а? Це висвітлює мою точку зору, що ви, напевно, нічого не роблять і просто їдете. У кожній події Black Swan, який відбувся, ринок відмінно відновився і досяг успіхів після події. Чорні леванські події - це загибель і похмурість в короткостроковій перспективі, але, як правило, в кінцевому підсумку, це стає причиною того, що в довгостроковій перспективі виникає поява радарів Таким чином, у вас є пара варіантів:

• Що робити, якщо ви втратили гроші на інвестиції?
• Чи варто купувати більше, коли ваші інвестиції вниз?

Назва гри завжди повинна полягати у тому, щоб уникнути помилок вкладання. Купівля високих і низьких продажів завжди є номером 1. Тож не продавайте тільки тому, що на ринку виникли спалахи. Найкращим ставленням у більшості випадків завжди буде нічого не робити і спостерігати, як ваш портфель з часом повернеться до своєї першої слави.

Які у вас погляди на ці "Червоні леванські події"? Ви думаєте, що вони, ймовірно, трапляться? Що може статися, як ви думаєте?