Чия покупка та продаж зараз? 💲💲💲

В основі цього все ринки сходять до покупців і продавців. Погляньте на того, хто купує, і хто продає, може нам сказати щось про тривалість роботи на ринку та про те, що може виникнути вперед. В даний час існує чотири помітні тенденції купівлі та продажу на фондовому ринку.

Покупці:

Іноземці були чистими покупцями американських акцій.
Фізичні особи купують взаємні фонди та біржові фонди (ETFs), які інвестують у акції.

Продавці:

Випуск корпоративних акцій починає падати.
Корпоративні інсайдери продають.

Іноземці купують

Закупівлі іноземних компаній у США в третьому кварталі 2009 року, останні дані, показують, що попит іноземців значно перевищує середній показник за 10 років. Іноземці, мабуть, були настільки ж сильними покупцями у четвертій чверті. Справді, темпи зростання попиту протягом третьої чверті (56,3 млрд. Дол. США у чистих покупках американських акцій) лише в минулому були перевищені внаслідок сповільнення обсягів ринку в 2000 та 2007 роках. Проте, замість того, щоб означати кращий ринок , ми вважаємо, що цей здоровий попит є обнадійливим ознакою, оскільки зарубіжні акції американських акцій залишаються нижче середнього, на відміну від підвищених рівнів у 2000 та 2007 роках.

Індивідуальні інвестори купують

Сила та вплив хедж-фондів та фондів суверенного фонду часто обговорюються та використовуються для пояснення рухів на ринках. Проте індивідуальні інвестори як група приносять набагато більше купівельної сили та впливу на ринку. Коли індивідуальні інвестори складають свій розум, вони можуть бути потужною та міцною силою на ринках.

На початку 2009 року грошові потоки для фондів та фондових фондів почали обертатися. Після тривалого періоду продажу ті автомобілі, які інвестують на фондовий ринок, залучили понад 90 мільярдів доларів. Ці потоки дають уявлення про те, що роблять індивідуальні інвестори.

Можливо, ми опинимося на порозі багаторічного періоду сильних припливів до запасів індивідуальних інвесторів, подібних до періоду з 1996 по 2000 рік або з 2003 року по 2007 рік. Історично інвестиції купили в середньому 14 мільярдів доларів на місяць фондового ринку взаємні фонди та ETFs. Було три періоди, коли надходження фондів були нижчими за цю тенденцію.

Нижчий трендовий період початку 1990-х років, після чого спостерігався сильний попит інвесторів на акції протягом наступних п'яти років.
Другий період зниження тенденції нафтових пожертвувань розпочався в 2001 році, оскільки приплив зрівнявся і в кінцевому підсумку опускався значно нижче тренда до квітня 2003 року.
Третій період почався наприкінці 2007 року, коли потоки фондів почали знижуватися, оскільки інвестори щотижня вилучали в середньому 2,25 мільярда доларів.

На кожний з цих періодів припливів нижче тенденції спостерігався період надходжень над тенденціями. Історично ці потоки, як правило, підтримуються вище або нижче їх довгострокової тенденції протягом тривалого періоду часу, ніж часто перевертаються. Починаючи з березня 2009 року, припливи зростають і можуть стати значним поворотним моментом для притоку індивідуальних інвесторів.

Цікаво відзначити, що більша частина припливу до запасів цих людей була запозичена на ринках іноземних та ринків, що розвиваються, і ETF, а не на інвестиції в США.

З огляду на досвід минулого десятиліття, індивідуальні інвестори можуть бути більш обережними при їх інвестуванні та виділяти менше акцій, ніж у минулому. Проте індивідуальні інвестори можуть також почати заощаджувати більше, що призведе до збільшення припливу до взаємних фондів та ETF всіх типів. Навіть якщо фонди та фонди, орієнтовані на фондові ринки, отримують менший шматочок пирога, інвестиційний пиріг, ймовірно, буде більшим через збільшення заощаджень. Отже, приплив до акцій не може страждати потенційною зміною поведінки інвесторів.

Індивідуальні інвестори не повинні чекати на повернення зростання робочих місць або збільшення їхніх доходів, щоб інвестувати більше. Фактично, інвестори припинили 2 трильйони гривень грошовими коштами на фонди грошового ринку протягом двох з половиною років, що призвело до початку денного ринку 2009 року. Ці готівкові кошти були скорочені приблизно на 700 мільярдів доларів, оскільки інвестори поверталися на ринки акцій та облігацій. Проте залишки грошових знаків залишаються підвищеними і можуть бути зменшені. На сьогодні грошові кошти на фондах грошового ринку еквівалентні більш ніж 30% вартості фондового ринку, як це вимірюється вартістю всіх компаній в індексі S & P 500. На початку 2009 року це досягло майже 70% порівняно з довгостроковим середнім значенням приблизно на 20%. Витрати з фондів грошового ринку на акції та облігації все ще мають можливість йти на загальну суму в трильйон доларів - до того, як цей відсоток досягне довгострокового середнього показника, залишаючи велику кількість палива, щоб продовжувати залучати приплив до фондових фондів та фондів ETF .

Компанії продають

Компанії випустили як акції, так і борги у 2009 році після того, як вони скупили запас у величезному темпі в середині 2000-х років. Багато компаній вирішили погасити заборгованість та надати готівкову подушку, зменшивши фінансовий ризик або важелі на ринку. Частка випуску облікових записів протягом 2009 року, оскільки багато фінансові компанії були змушені залучити капітал через випуск акцій. Загалом, незважаючи на мережу, нові емісійні запаси пройшли успішно. Пік нової емісії зараз, швидше за все, пройде з викупом, який, ймовірно, стане можливим у 2010 та 2011 роках. Корпорації можуть стати чистими покупцями акцій у 2010 році, оскільки зростаючий грошовий потік і велика маржа прибутку змушують їх зменшувати частку своїх акцій, щоб збільшити прибуток на акцію .

Інсайдери все ще продають

Співвідношення продажу та купівлі інсайдерами або топ-менеджерами компаній S & P 500 помітно перевищувало середнє значення протягом кожного місяця 2009 року. Деякі висловлюють занепокоєння з приводу того, чи ці дані слід розглядати як важливий сигнал тим, хто "знає" майбутньої загибелі корпоративної Америки. Однак історія пропонує дуже різну інтерпретацію. Корпоративні інсайдери купували в 2007 році на піку, і вони продавалися в 2009 році, коли запаси знизились. Цей факт не свідчить про те, що вони діють на будь-яку внутрішню інформацію, яка буде корисною для індивідуального інвестора. Ще в серпні 2007 року, біля піку фондового ринку, інсайдери на фірмах Financials робили найбільшу покупку за 12 років. У той час ця тенденція була інтерпретована деякими як сигнал покупки для Financials, просто до того, як компанії цього сектору скоротилися більш ніж на 80%. Враховуючи цей послужний список, ми не інтерпретуємо продаж інсайдерів у 2009 році як сигнал про майбутні втрати.

Проект Тенденції

В цілому, купівля та продаж на фондовому ринку були збалансованими протягом останнього місяця, оскільки S & P 500 залишився в діапазоні 1090-1125. Хоча існує багато факторів, що впливають на наш прогноз на 2010 рік, включаючи темпи зростання економіки та прибутку, а також зміни в світовій валютній та фіскальній політиці, ми вважаємо, що купівельна спроможність, ймовірно, виграє над силами продажу в найближчі місяці.

Подібно до фондового ринку, на ринку облігацій спостерігається приплив від приватних осіб та іноземців, частково збалансований частковими запозиченнями емітентів, включаючи компанії та, звичайно ж, уряди. Попит був стійким для корпоративних облігацій, що призвело до звуження рекордно широкого поширення між доходами корпоративних та державних облігацій на початку 2009 року. Тим не менше, попит був більш збалансований для державних облігацій з негативними ознаками зростаючої емісії та апетиту щодо ризику інвесторів, що компенсує збільшення покупок іноземців. Прибутковість державних облігацій підвищилась (і ціни перемістились нижче) за останній рік, але залишаються низькими за історичним порівнянням. Ми очікуємо, що ці тенденції, пов'язані з купівлею та продажем, будуть помірковані у 2010 році, однак вони будуть спрямовані у бік збільшення ставок за державними облігаціями та скромно зменшуються для корпоративних облігацій.

Щоб отримати більше інформації про наш прогноз на 2010 рік, будь ласка, перегляньте нашу вичерпну публікацію під заголовком "Перспективи розвитку в 2010 році: від вітрів до головних вітрів".

ВАЖЛИВІ ВИЯВНІСТЬ

Цей звіт був підготовлений LPL Financial. Думки, озвучені в цьому матеріалі, є загальною інформацією та не призначені для надання конкретних порад чи рекомендацій для будь-якої особи. Щоб визначити, які інвестиції можуть бути прийнятними для вас, зверніться до свого фінансового консультанта до інвестування. Вся оцінка продуктивності є історичною та не є гарантією майбутніх результатів. Всі індекси не керовані і не можуть бути вкладені безпосередньо.
Інвестування на міжнародні та ринки, що розвиваються, може спричинити додаткові ризики, такі як коливання валюти та політична нестабільність. Інвестування в акції з обмеженим капіталом включає специфічні ризики, такі як більша мінливість та потенційно менша ліквідність.
Фондові інвестиції включають в себе ризик, включаючи втрату основної суми. Попередня продуктивність не є гарантією майбутніх результатів.
Малі закриті акції можуть піддаватися підвищеній ступеню ризику, ніж цінні папери інших компаній. Неліквідність ринку дрібних квот може негативно вплинути на вартість цих інвестицій.
Облігації підлягають ринковому та процентному ризику, якщо вони продаються до погашення. Вартість облігацій зменшиться, оскільки підвищення процентної ставки залежить від наявності та зміни цін.
Інвестиції в Взаємні фонди включають ризик, включаючи можливу втрату основної суми. Інвестиції в спеціалізовані галузеві галузі мають додаткові ризики, які є конспектами в проспекті емісії.
Інвестиції в фонд не застраховані або не гарантовані Федеральною страховою корпорацією або будь-яким іншим державним органом. Незважаючи на те, що Фонд прагне зберегти вартість ваших інвестицій на рівні 1,00 долара за акцію, можна втратити гроші шляхом інвестування в Фонд.
Основний ризик: Інвестиції в фонди біржових торгів (ETF), структуровані як інвестиційний фонд спільного або інвестиційного фонду, передбачають ризик втрати грошей і повинні розглядатися як частина загальної програми, а не повної інвестиційної програми. Інвестиції в ETF включають додаткові ризики: недиверсифіковані, ризики нестабільності цін, конкурентоспроможне галузеве навантаження, міжнародні політичні та економічні зміни, можливі припинення торгівлі, помилка відстеження індексу.