Інвестування

Проблема взаємного фонду: проблеми із S & P, що попереджають, але інвестори планують купувати американський борг?

Проблема взаємного фонду: проблеми із S & P, що попереджають, але інвестори планують купувати американський борг?

Вчора вперше компанія Standard & Poor's знизила свій довгостроковий прогноз щодо фіскального здоров'я уряду США від "стабільного" до "негативного" та попередив про серйозні наслідки, якщо законодавці не зможуть досягти угоди щодо боротьби з масовим дефіцитом країна піднялася протягом останнього десятиліття. Попередження, яке триває два роки, по суті означає, що S & P вважає, що, як мінімум, існує 33% шансів, що агентство позбавить США свою найвищу оцінку.

Що страшно, що американське казначейство (борг Сполучених Штатів), по суті, вважається безризиковим активом протягом останніх 50 років. Якщо раптово виникає думка, що це вже не так, це означатиме масштабну зміну у функціонуванні світової фінансової системи.

Як це сталося? Щоправда, політична загроза в Вашингтоні призвела до гри грабарства навколо боргової стелі (яка повинна бути застосована протягом наступних двох тижнів), нездатність прийняти міцний бюджет і не досягти консенсусу щодо того, як почати зниження рівня дефіцит за рахунок скорочення витрат або збільшення податків.

Запаси танків та казначейських врожаїв?

Так чому ж тоді, в день, коли це було оголошено, чи було запаси танків понад 1%, а казначейства зростали? Чи не S & P просто сказали, що борг США стає більш ризикованим, і є шанси на дефолт? Чому люди поспішають купувати більше цього продукту?

Ну, сумна частина полягає в тому, що ніхто не вірить у те, що уряд США буде дефолтні; ще не в короткий термін, принаймні. Те, що більшість інвесторів в короткостроковій перспективі бачать, відбувається, це сповільнення економіки США, подібного до Великобританії, завдяки застосуванню жорстких заходів, які, швидше за все, розпочнеться в найближчі кілька років. Крім того, з усього, що відбулося в Японії, немає ніяких сумнівів, що зростання ВВП буде стагнаційним, принаймні, до Четвертого кварталу.

Отже, зараз акції виглядають погано, але чому б не сидіти готівкою чи державним боргом іншої країни (можливо, Китаю?). Ну, є інша, потенційно більша проблема, яка може заразити інвесторів США.

Проблеми взаємного фонду / ETF

Справжня причина полягала в тому, що при надходженні капіталу до американського боргу після новин було пов'язано багато чого з тим, що я називаю "Проблеми взаємного фонду / ETF". Проблема полягає в тому, що більшість взаємних фондів та ETF, що базуються в США, мають спеціальні правила, записані в їх проспекти, в яких зазначено, що вони можуть і не можуть інвестувати. Конкретно, кожен фонд перераховує у своєму проспекті інформацію про те, яким він буде і не буде інвестувати. Наприклад, відомий популярний фонд:

Фонд інвестує від 60% до 70% своїх активів у дивідендні та, меншою мірою, недивіденційні загальні фонди зареєстрованих, середніх та великих компаній. Вибираючи ці компанії, радник шукає тих, які, як видається, недооцінюються, але мають перспективи поліпшення. Ці запаси часто називають цінними акціями. Інші 30-40% Активи фонду вкладаються в основному в цінні папери з фіксованим доходом, які, на думку радника, забезпечать достатній рівень поточного доходу. Ці цінні папери включають корпоративні облігації інвестиційного класу, з деякими ризиками на облігації казначейства США та урядових агенцій, а також іпотечні цінні папери ".

Проблема підкреслюється, коли ринкові умови говорять "розумним радникам", що їм потрібно шукати безпечних інвестицій, які не втратять цінності, щоб вони могли зберегти капітал та прибутки свого фонду. Оскільки вони обмежені, де вони можуть піти, вони йдуть і купують історично безпечні казначейські цінні папери, хоча це, можливо, і не буде.

Як наслідок, коли S & P оголошує про те, що зараз цінні папери Казначейства ризикують інвесторів, а ринок наляканий, великі грошові банки все ще наповнюють казначейські цінні папери. Це не має ніякого сенсу, але водночас є ідеальним сенсом, тому що інституційні інвестори, такі як взаємні фонди, обмежені щодо того, де вони можуть "безпечно" розмістити свої грошові кошти.

Рішення

Для індивідуальних інвесторів, і навіть коштів, довгостроковими акціями є кращі інвестиції над казначейськими цінними паперами, особливо з огляду на "щойно визначений" ризик володіння ними. Чому слід утримувати борг уряду, який страшно неправильно керований? Ви не будете володіти компанією в тій же ситуації! Замість цього шукайте високоякісні дивідендні акції. Якщо вам потрібне надійне місце для зберігання готівки в короткостроковій перспективі, ознайомтеся з банківською компанією, яка є компанією FDIC.

Існують варіанти, але чому ризикує володіти боргом США, коли так багато найбільших боржників у світі / інвесторів (Bill Gross, S & P - PIMCO) настільки стурбовані американським боргом?

Залишити Свій Коментар