Netflix Stock: чи це ріст акцій або насправді міхур?

Після дуже сильного року Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX) бачила зростання цін на акції на більш ніж 250% YTD і більше 445% за останні 12 місяців на сьогоднішній день, позиціонуючи себе як найбільш швидкозростаючий запас у S & P 500 .

Більш того, якщо ви п'ять років тому вклали 10 000 доларів в Netflix, то ваша частка у Netflix сьогодні становитиме більше 163 000 доларів.

Карл Icahn чудово інвестував у Netflix ще в 2012 році, але 22 жовтня 2013 року він повідомив, що він щойно продавав більше половини своїх запасів на загальну суму близько 460%. Деякі кажуть, що Icahn - дуже прибуткова інвестиція Netflix, яка, як повідомляється, списала його близько 800 мільйонів доларів, була однією з найкращих угод усіх часів. Але все ж таки, що таке майбутнє для Netflix, і чи є акція ще життєздатною інвестиційною можливістю, чи Netflix є найбезглуздішим цінністю всіх часів?

Про Netflix

Компанія Netflix, заснована в 1997 році компанією Reed Hastings, пропонує онлайн-послугу для оплати передплатників, що дозволяє їм дивитися телевізійні шоу та фільми в Інтернеті так, як вони хочуть. Клієнти в усьому світі можуть отримати доступ до свого вмісту з своїх комп'ютерів або через свої мобільні пристрої. Споживачі США можуть вибрати для отримання DVD-диски та доставляти їх безпосередньо до своїх дверей.

Бізнес-модель є простою: вихідний вміст (через ліцензування, розподіл доходу та прямі покупки), представляє його за допомогою зручної платформи та плати за обслуговування. Замовники залучаються через Інтернет, телебачення та радіо. В результаті Netflix вдалося стати домашнім ім'ям.

Netflix користувач і зростання доходів

Компанія створила велику базу користувачів з більш ніж 33 мільйонами глобальних абонентів у 2012 році та більше 40 мільйонів сьогодні. Доходи зросли щороку з 2010 по 2012 рік. Загальний дохід склав 2,2 мільярда доларів у 2010 році, 3,2 мільярда доларів у 2011 році і, нарешті, 3,6 мільярда доларів у 2012 році. Netflix також зумів перемогти консенсусні оцінки їх EPS (прибуток на акцію) квартал за останні чотири квартали.

На початку 2013 року компанія стала оригінальною телекомпанією та дистриб'ютором для Картковий будиночок, що, безумовно, допомогло Netflix перемогти оцінки заробітку. Міжнародна експансія стала основним джерелом зростання для компанії, і в третьому кварталі 2013 року ще 1,4 мільйона абонентів за кордоном.

Netflix, безсумнівно, є вражаючою компанією, ймовірно, вийде більш оригінальний контент, розширюватиметься на міжнародному рівні та закріпить більш привабливими партнерства та спільні угоди з іншими компаніями. Гастінгс, засновник, який також є виконавчим директором компанії Netflix, нещодавно висловив зацікавленість у виході в кабель, який міг би забезпечити ще більший ріст.

Оцінка Netflix та порівняння

Просто дивлячись на інші компанії в тій самій медіа-індустрії, ви можете побачити, що насправді все ще є можливості для зростання. Корпорація Comcast (NASDAQ: CMCSA) має ринкову капіталізацію понад 125 мільярдів доларів сьогодні з компанією Time Warner Inc. (NYSE: TWX) майже 65 мільярдів доларів, а DIRECTV, LLC - приблизно 34 мільярди доларів. Netflix має ринкову капіталізацію "просто" 20 мільярдів доларів або близько того.

Поточна оцінка все ще тривожна, хоча насправді навіть сам Гастінгс сказав. Навіть якщо компанія може продовжувати агресивно розвиватися, проблема з переходом на цей запас зараз - це те, що Netflix дійсно потрібно виконувати, оскільки очікування аналітиків постійно зростають. Компанія продовжує перевищувати квартальні консенсусні оцінки, але хто стверджує, що зможе продовжувати це робити?

Багато хто з них описував фонд як міхур, самореалізаційне пророцтво, де люди купують акції лише тому, що всі інші. У той час, як перераховані вище медіа компанії мають більшу ринкову капіталізацію, вони також мають значно менші співвідношення PE (ціна / прибуток) у 2012 році в межах від 13 до 25, тоді як у цьому році Netflix досягло тривожного співвідношення PE у 1140. Високі коефіцієнти PE є поширеними у швидкозростаючих технологіях акцій, але вони не тривають вічно.

Конкурс, що стоїть перед Netflix

Як повідомляється, HBO має близько 114 мільйонів абонентів і належить дочірній компанії Time Warner. Ось що Гастінгс хоче заохотити своїх інвесторів, а не ціну акцій. Найважливіші конкуренти Netflix, перелічені в її 10-К-2012, включають Prime Instant Video від Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN), Hulu.com (і Hulu Plus) та LOVEFiLM серед інших.

Схоже, Netflix має сильнішу позицію в своїй ніші, але у неї є свої конкуренти, які постійно інноваційно розвиваються, і вони роблять рівень ризику для столу.

Купити, утримувати або продати?

Якщо ви тримали акції протягом кількох місяців або навіть кілька років, ви отримали величезний прибуток від початкових інвестицій і, звичайно, будемо раді вашому рішенню інвестувати в Netflix. Але чи слід продовжувати зберігати запас?

У короткостроковій перспективі це може призвести до зростання потенціалу. Оскільки компанія як і раніше має певний потенціал зростання з новими ідеями та ініціативами для розширення, і акції продовжують генерувати увагу та відчути, ціна акцій може потенційно продовжувати зростати. Однак, якщо ви хочете бути в безпеці, краще зафіксувати свої прибутки зараз і закрити свою позицію в Netflix.

У довгостроковій перспективі компанія може добре процвітати, але ціна на акції має великий потенціал для корекції, що означає, що це має хороші шанси скоротити.Це, очевидно, важко передбачити, але продавати зараз, як Icahn, може бути гарною ідеєю для більшості інвесторів, щоб зберегти вашу вражаючу прибутковість.

Навіть якщо компанії вдалося закріпити деякі фантастичні контент-партнерства, представити більш широкі пропозиції своїм клієнтам і побачити ще більш швидке розширення своєї користувацької бази, ціна акцій все ще не гарантується піднятися. Протектор обережно і ухиляйтесь від покупки просто тому, що все ще є. Як спекулянт, те ж саме стосується.

Гроші можуть бути зроблені в короткостроковій перспективі з багатьма акціями, якщо ви можете зробити хороший вхід. Але ви хочете уникнути потрапляння в акції занадто пізно і покарати будь-якою виправленням. Ваш аналіз, толерантність до ризику та загальна раціональність в кінцевому рахунку допоможуть вам. Netflix - це, звичайно, не акція для консервативного інвестора, який переходить у сподіваюче виходу на пенсію без стресів.

Цікаво, що син Карла Ікана, Бретт Ікан, спочатку виступив з інвестиційною ідеєю Netflix і досі вважає, що компанія недооцінюється. Якщо Бретт вірно, було б нерозумно чекати так само божевільний прибуток, який Netflix бачив у минулому, але в кінці кінців, все ще може бути певний потенціал зростання, для тих інвесторів, які вирішили пізно приїхати на вечірку. Тепер ви вирішите, хто ви вважаєте правильним, як індивідуальний інвестор: Карл або Бретт.

Ви все ще купуєте Netflix або продаєте Netflix?