Оновлення ринку: гарні новини, погані новини, де ми зараз?

З моменту його інавгурації президент Обама швидко рухався, щоб усунути рецесію та фінансовий колапс, але в деяких сферах зусилля з відновлення зупинилися через перехідні та інші питання. Також вийшов цілий ряд статистичних даних економіки та фінансового ринку після вересня, які свідчать про серйозну рецесію у всьому світі. Вся ця погана новина сповільнила "зцілення" на кредитних ринках і призвела до подальшої слабкості на ринках акцій. У цьому році S & P 500 скоротився приблизно на 10%, але все ще значно перевищив низький рейтинг минулого листопада.

Вдарити знову і знову

Найважчим ударом виявилися фінансові показники, які скоротились майже на 30% з огляду на економічні умови та зниження рівня використання програми «Скорочення активів» (TARP). Індустрії та споживчі споживачі - це другий та третій найгірші виконавці, а охорона здоров'я та комунальні послуги - менше, ніж на 2%. З огляду на економічний фон, ця порівняльна картина результативності вказує на те, що інвестори можуть пройти через недиференційований продаж паніки, який ми бачили у четвертій чверті, і повертаємося до дискреційних інвестицій на основі політичних та економічних показників.

Економічні показники

Поки що економічні новини, хоча і похмурі, як мінімум, не такі жорстокі, як очікувалося. Наприклад, консенсус очікував зниження реального ВВП на 5,5% у четвертому кварталі, але, коли минулого тижня вийшло це повідомлення, він показав зниження "лише" на 3,8%. Це найбільше падіння з першого кварталу 1982 року, коли ВВП скоротився на 6,4%. Для нас є споживачам хороші новини; індекс цін на загальні витрати на особисте споживання зріс з річного квартального підняття на 5% у третьому кварталі до падіння на 5,5% у четвертому кварталі. Це, безумовно, є найбільшим щоквартальним падінням рівня цін, що спостерігається з 1947 р., І найшвидшим переходом від інфляції до дефляції. Падіння рівня цін відображає дисконтування на багатьох продуктах та різке падіння цін на енергоносії та сировину. Хороша новина полягає в тому, що ми отримали кращі пропозиції для святкових днів. Погана новина полягає в тому, що багато компаній не отримували великої прибутку. Падіння цін на енергоносії, на мою думку, незламні хороші новини. Порівняно з тією жахливою ціною на нашу ціну на нафту в 145 дол. США за барель, ми потрапили в липні минулого року, ми похилили більш ніж на 100 доларів за нафту, і це зменшить споживання енергоносіїв на суму близько 300 мільярдів доларів США. Частково високі ціни на нафту привели нас до цієї рецесії, і я думаю, що набагато нижчі ціни на нафту з часом допоможуть нам вирватися.

Стимульний пакет

Хоча всі погляди були на пакет стимулів Президента, я вважаю, що Федеральна резервна система (Федеральна резервна система) активно розширює свої антикризові програми та працює над запобіганням тривалої дефляції (слово, яке ФРС усуває). Різні заходи грошової маси прискорюються, і ФРС починає купувати "великі обсяги" державних агенцій та заборгованість з іпотечними кредитами. Вони оголосили про подібну програму для купівлі споживчого та малого бізнесу, а також, з деяких непарних причин, довгострокового казначейського боргу. На мій погляд, всі ці дії спрямовані на те, щоб допомогти стабілізувати сильно пошкоджену фінансову систему та припинити падіння цін, включаючи ціни на житло. Враховуючи майже нескінченні фінансові ресурси, я очікую, що зусилля ФРС будуть успішними. Звичайно, може бути ціна, яку можна сплачувати за дорогу у вигляді повернення до більш високої інфляції, але це, напевно, є правильною дією з огляду на надзвичайні обставини, які ми сьогодні маємо.

Де всі ці події залишають нас?

Я знаю, що не дуже щасливий про те, що відбувається. Звільнення від служби ніколи не гарні. Вони ніколи не є справедливими, і багато небажаних людей та установ отримують пільги, які вони не заслуговують. Як і більшість з вас, минулого року я не витрачав мільйон доларів на ремонт мого офісу, а також не отримав великий жировий бонус від компанії, яка втратила гроші, і в кінцевому підсумку вимагала допомоги платників податків. Ні я, ні LPL Financial не потребують допомоги від TARP.

Я думаю, що ми будемо працювати на шляху через це безлад і повернутися до зростання. Я не знаю, чи фондовий ринок минулого листопада був низьким, але я вважаю, що ринкові оцінки виглядають привабливими і що більшість компаній США прогнозують цю рецесію та повертаються до зростаючих доходів. Проте на деякий час зображення залишаться похмурим та невизначеним. На більш легкій ноті, для тих, хто вірує в індикатоні ґрунту, там ... земляник побачив його тінь сьогодні. Історично, частіше за все, це пов'язано з рухом на ринках; звичайно, тільки час покаже. Звичайно, як завжди, але особливо в ці неспокійні часи, будь ласка, зв'яжіться зі мною з будь-якими питаннями чи турботами.

по завантаження