Захистіть свій портфель від гіперінфляції та депресії

Не багато інвесторів приділяють велику увагу дефляції або гіперінфляції - більшість вважає, що це червоні лебеді. Як небажаний їдач, який ігнорує діабет, тому що він відчуває себе нормально прямо зараз, ми схильні думати про руйнівні макрорівні фінансових катастроф за абстрактним "поза увагою з розуму" способом. . . поки катастрофа не потрапить на наш порог з повною невідкладністю.

Дефляція та гіперінфляція, по-своєму, руйнівні для успіху інвестора. Незважаючи на короткострокові переваги деяких вузьких верств суспільства (наприклад, позичальників, які мають гіперінфляцію), дефляція та гіперінфляція в кінцевому рахунку завдають шкоди всій економіці, скорочуючи пиріг для кожного. І трагічно, завдяки нашому постійно зростаючому державному боргу (і дуже реальна можливість нашого уряду «друкувати гроші», щоб виплатити їх), інвестори більше не можуть дозволити собі ігнорувати ці ризики.

Що ще гірше, ні дефляція - більш відома як "депресія" - ні гіперінфляція адекватно зрозуміла широка громадськість, включаючи багатьох інвесторів та фінансових експертів. Суспільство протягом багатьох років увічнило ряд непорозумінь щодо цих подій - які вони є, хто постраждав, і як уникнути шкоди - вони просто вводять в оману або неправдиві. Я написав про деякі з них нижче.

Ризики дефляції

Неможливість залишити рідину

Найбільш важливим завданням у процесі дефляції, фінансово говорячи, є залишення ліквідності. Через те, що в обігу менше грошей, фінансові зобов'язання, які були прийнятними до дефляції, можуть повністю знищити вас після удару по дефляції. Наприклад, домашня іпотека та автокредит могли б буквально вичерпати ваші заощадження до того, як ви повністю погасите ці борги. Ваш дім може фактично знизити вартість доти, доки вона не буде нижчою, ніж ваша остання іпотечна сума - все одно, можливо, ваш дохід також зменшиться.

Тому недостатньо просто бути багатим на папері, наприклад, володіючи нерухомим майном або акціями. Ви також повинні мати достатньо рідина (легкодоступного) багатства, щоб витримати своє фінансове життя, хоча триває важка дефляція.

Найкращий спосіб уникнути очищення від дефляції - це бути вільним і ясним, або якнайближчим до нього, перед ударами удару. Повністю сплативши всі борги перед рефінансуванням перед дефляцією, це ідеальний сценарій. Якщо ви не можете повністю погасити ці борги, максимально заощаджуючи їх, це допоможе мінімізувати збитки, пов'язані з дефляцією, у вашому житті та фінансах.

Примітка редактора: чи справді ти стикаєшся із заборгованістю зі студентами? Ознайомтеся з "8 способами ліквідації боргу за вашим кредитом".

Доручайте інституціям заощаджувати життя

У своїй книзі-2010 Як захистити своє життя від гіперінфляції та депресії, Гарвардський МВА Джон Т. Рид попереджає проти довірливих установ з вашими активами. Під "установами" Рид означає все від урядів до банків до кредитних спілок до страхових компаній та інвестиційних будинків.

Хоча це може здатися цинічним, щоб зробити загальну заяву про те, що немає Інститут можна довіряти, треба лише досліджувати історію фінансових криз, щоб зрозуміти, чому. Під час Великої депресії велика кількість банків унеможливлювала або намагалася запобігти вилученню вкладників. Не варто казати, що готівка, яку ви не можете легко отримати, є рідкою тільки в імені. Для всіх практичних цілей це є неліквідний і тому марно під час дефляції.

І навпаки, хоча надходження грошей під матрац не завжди є розумною стратегією (оскільки вона не заробляє інтересу), "готівка в матраці або в сейфі забезпечує позитивну реальну віддачу з точки зору купівельної спроможності", коли відбувається сильна дефляція. Зрештою, процентні ставки приблизно на нічого під час інфляції, як правило, дорівнює 0 або близько до нього.

Спираючись на FDIC

Деякі стверджують, що сьогоднішні споживачі більш безпечні від важкої дефляції сьогодні, ніж під час Великої депресії через федеральне страхування депозитів. На жаль, в той час, як FDIC справді застрахує банківські рахунки до 250 000 доларів, він не може реально виконати цю обіцянку, якщо існує загальнонаціональний обмін на банки. Федеральний страховий депозит був створений в 1933 році як спосіб захистити споживачів від конкретних, ізольованих банківських невдач - не одночасно платити всім одночасно всі свої депозити.

Крім того, Рід пише, FDIC не має грошей. Він має кредитну лінію у розмірі 100 мільярдів доларів США з Казначейством США, але скарбниця теж зламається. Отже, вкладники не повинні багато чекати на шляху захисту від FDIC, якщо дефляція викликає загальнонаціональний банк.

Ризики гіперінфляції

Вірячи золото - це надійний хедж інфляції

Золото майже не має репутації спасителя фінансової кризи, як це прийнято. Для тих, хто може відмовитися навіть розглянути цю можливість (наприклад, золоті помилки), причини є:

1. Той факт, що золото не завжди цінує цінність, як багато стверджує або має на увазі.
2. Той факт, що золото виставляє власників на 28% довгострокових надходжень від прибутків від капіталу, які при гіперінфляції завдають вам справжніх податків на гіперінфляції, папір "прибуток".
3. Той факт, що уряди протягом всієї історії покарали право власності на золото або вдавалися до фінансових репресій, наприклад, змушуючи громадян продавати своє золото уряду за ринковими цінами.
4. Той факт, що навіть така інфляція, як "захист", як і золото, часто надходить настільки пізно, що воно було зовсім не корисним, коли інфляція була повною мірою.

Спираючись на вартість житлових ставок або коригування

Інші вважають, що вони захищені від небезпеки, пов'язаної з інфляцією, якщо вони користуються витратами на життя. У певній мірі вони правильні. Під час "нормальної" інфляції (скажімо, від 2 до 4 відсотків на рік) коригування вартості життя може забезпечити належний захист. Це повністю виходить з вікна, однак, коли "нормальна" інфляція поступається місцем гіперінфляції. У поглибленій статті з цього питання Рід пропонує практичний приклад того, чому не можна покластися на коригування вартості життя:

Скажімо, у вас є 200 000 доларів. Це не підніметься в реальному значенні однієї копійки протягом двох років, поки ви не продаєте його. Але оскільки купівельна спроможність долара знизилася на 10% протягом цього періоду, ціна продажу становитиме 200 000 х 110% = 220 000 дол. США.

Скільки реального (скоригованого на інфляцію) ви отримаєте? Нуль Тепер будинок коштує на 10% більше у доларах, але так це і галон молока або що-небудь ще ви купуєте. Ваш будинок не справлявся з цінністю, але IRS каже, що ви повинні мати податок на приріст капіталу, щоб отримати прибуток у розмірі 20 000 доларів США.

Врешті-решт, у вас є 3 000 доларів біднішими в реальному (з урахуванням інфляції) умовами в результаті вашого "виграшу" - незважаючи на будь-який захист від вартості життя, який ви можете мати. Іншою основною проблемою таких коригувань є те, що вони, як правило, ґрунтуються на опублікованих змінах ІСЦ, які трапляються надто повільно для обліку всієї гіперінфляції, яка відбувається між періодичними оновленнями.

Надмірне відношення до запасів

Іноземні запаси іноді розглядаються як універсальний інфляційний брикет. Однак це ще одна інфляція-захист, що спирається на хиткий грунт.

У своїй книзі Інтелектуальний інвестор, Бенджамін Грем показує, як змінювалися як ІСЦ, так і ціни на акції на кожні п'ятирічні періоди з 1920-1970 рр. Коли жодної чіткої картини не з'явилися, щоб показати, що акції постійно побили інфляцію, Грэхем беззастережно прийшов до висновку, що цінні папери не є гарантованою хеджовою інфляцією. Існує також проблема, що висока інфляція, як правило, викликає високі процентні ставки, що змушує фірми виплачувати вищі дивіденди для залучення інвесторів. Більш високі відсоткові ставки, звичайно, знижують ціни на акції.

Важливі уроки

Деякі важливі уроки можуть і повинні бути зроблені з усього цього. Вони є:

1. Ви, як правило, самостійно, коли мова йде про дефляцію чи гіперінфляцію. Як це може бути пригніченим, кроки, необхідні для захисту від будь-якої катастрофи, - це твій і ваш єдиний, щоб взяти.
2. Те, що ми очікуємо, щоб захистити нас (такі як золото або коригування вартості життя), не реагують досить швидко, щоб допомогти нам, коли нам це найбільше потрібно: в самому розпалі кризи.
3. Важливість планування. Якщо ви будете чекати до важких дефляційних або гіперінфляційних ударів, ви зазвичай зачекали занадто довго. Правильний підхід - структурувати своє життя та фінанси, щоб протистояти цим подіям задовго до того, як це станеться, перш ніж уряди та інституції змушують це робити важко.

Чи можуть Федеральний резерв та Уряд США захистити нас від гіперінфляції чи дефляції? Ви вживаєте заходів у своєму портфоліо, щоб захистити себе?

Примітка редактора: Вам сподобалась ця стаття? Обов'язково ознайомтеся з нашими даними на TheCollegeInvestor.com та інших великих блогів з інвестування.