Інвестування в золото: чистий понци-стиль, який панує на інших інвесторів

Золота семирічна продуктивність - не що інше, як дивовижне. Починаючи з 2005 року, інвестори зі злитків отримали прибуток від 250%. Інвестори, які зробили перехід на злитки, покажуть складний річний темп зростання 14,56% від їх інвестиційного капіталу в період, коли індекс S & P500 повернув менше, ніж 2,8% на рік, включаючи дивіденди.

Так що золото - хороші інвестиції? Чи може блискучий жовтий метал продовжувати своє світське биків? І як ви можете оцінити золото, щоб знайти справедливу ціну?

Пошук реальної вартості золота

Товарні товари ціноутворюються виключно на попит та пропозицію. Значення вартості такого товару, як золото, важче, ніж привласнення вартості майбутньому потоку готівки. Ми повинні визначити, чи вимагатиме золота чи ні, аніж постачання за нижчими цінами, оцінюючи джерела попиту на золото.

Дані, складені Gold.org, показують три основні джерела попиту на золото у 2007-2011 роках:

• 55.3% ювелірні вироби
• 32,7% інвестицій
• 12% технології

З даних вище ми можемо зробити висновок, що більшість вироблених і проданих золота ніколи не споживаються. Золото, яке використовується в ювелірних виробах або утримується як інвестиції, може бути перероблене, повторне використання та повернуто на ринок у будь-який певний час. Такі компанії, як Cash4Gold, зробили вбивство.

Інші 12% в основному споживаються електронікою. Деякий перероблений, звичайно, але в промисловості часто переробляти невеликі кількості дорогоцінних металів (як правило, менше 1 грама) для перепродажу часто дорожче. Ціни просто не досить високі. Навпаки, це золото знаходить своє місце на звалищах і гаражах по всьому світу, ніколи не можна відновлювати.

Ставки на інших

Просто дивлячись на основні джерела попиту на золото говорить нам, що золото є ставкою на кілька речей:

• Ювелірні вироби вимагають - Чи є підстави вважати, що цей попит значно зміниться? Я вважаю це малоймовірним. Поїздка до вашого місцевого ювеліра може підтвердити, що націнка, а не золото, несе відповідальність за більшу частину вартості нової ювелірної вироби.

• Інші інвестори - Оскільки майже 1/3 відсотка попиту на золото від інвестиційного інтересу, золото високо спекулятивне. Золото має тенденцію до ралі з приводу страху та неприйняття ризику. Якщо золоті інвестори раптом хочуть на 10% більше золота, попит на все золото збільшується на 3,27%. Цей простий зсув у попиті може значно вплинути на ціни, оскільки ні ювеліри, ні технічні компанії не "відчувають" щіпку подорожчання золота відносно загальної вартості своєї продукції. Інвестори виштовхують інших інвесторів з ринку, а не ювеліри або виробники технологій.

• Технологія - Ця частина рівняння попиту не є чутливою до ціни. Новітні електроніки використовують кількість слідів золота - новий ноутбук, за оцінками, має менше половини грамів. Половина грама дорівнює 25 доларам, що, коли входити в ціну ноутбука в 500 доларів, навряд чи буде розглядом. Оскільки всі виробники електроніки повинні використовувати золото, ці витрати легко передаються споживачам.

Хто керує золотом?

На кінець 2011 року звіт про надземне зберігання золота зазначає, що 50% золота зберігається в ювелірних виробів та 19% у інвестиційних портфелях.

Зверніть увагу на ці цифри:

• Більшість золота може бути повернуто на ринок за мить, тому що він майже чистий у формі ювелірних виробів або чистого .999 у вигляді монети та брусків зі злитків. Майте на увазі, що все відомо, що існує золото, дорівнює 40-річному видобутку та переробці в 2011 році. Отже, якщо 69% всього золота проводиться як ювелірні вироби та інвестиції, то існують приблизно 28 років видобутку та переробки у руках людей, які володіють золотими ювелірними виробами або злитками в якості інвестицій. Таким чином, якщо 1/28 (3,5%) всього золота, що перебуває над землею, було продано на ринку наступного року, постачання одного року подвоїться.

• Інвестиційний попит з 2007 по 2011 рік працює набагато швидше, ніж історичні норми. Якщо інвестиції становитимуть 32,7% від попиту в період з 2007 по 2011 рр., То лише 19% всього золота, яке коли-небудь повернуло на поверхню, є інвестицією. Ми можемо зробити висновок, що інвестиційний інтерес за останні 5 років на 50% перевищує історичний середній показник.

Грати в безпеці

Оскільки ми знаємо, що інвестиційний попит є серйозним рушієм попиту на золото та ринкових цін, будь-хто, хто інвестує в золото, повинен розуміти, що інвестиції не є без спекулятивного ризику. Підвищення високої ціни на золото вимагає значного попиту на інвестиції в майбутньому.

Мені важко повірити, що інвестиційний інтерес може залишатися високим назавжди. Оскільки це вимагає лише невеликої зміни інвестиційного попиту, щоб почати підвищувати ціну на золото, це вимагає лише невеликого зниження інвестиційного попиту, щоб відправити ціни на золото нижче.

З огляду на історичне співвідношення золота, яке виділяється як інвестиція в загальну суму золота, можна сміливо сказати, що інвестори п'яні на золото. На скільки часу інвестори можуть продовжувати купувати 32,7% всього золота, яке вийшло на ринок, і коли ми побачимо повернення до історичного середнього значення на 19%?

Якщо ви дійсно вірите, що можете прогнозувати майбутній попит з боку інвесторів, то золото робить велику торгівлю. Інакше можна сміливо сказати, що золото є віртуальною схемою Понці - велика частина попиту є спекулятивною, і, отже, це будуть спекулянти, які керують майбутніми ринковими цінами. Незалежно від реального рівня інфляції, реальність полягає в тому, що цінні етикетки золота визначаються інвесторами.

Читачі, чи ви буваєте зі знижкою на золоті? Як ви думаєте, це повернеться до більш історичного ціноутворення та попиту?