Як пасивні інвестори можуть одержувати прибуток шляхом встановлення ринку

Це гастрольний пост від Роб Бергер з DoughRoller.net

У травні 2007 року я почав блог "Особисті фінанси", "Тестовий ролик".

І якщо ви читаєте мої попередні статті про інвестування, то ви знаєте, що я купую і утримую, недорогий, люблячий, пасивний інвестор.

У цьому сенсі Джефф і я багато чому схожі (його стаття про генерацію випадкових чисел, яка била ринок 70% часу, повинна бути прочитана).

Але все це почало змінюватися близько трьох років тому. З тих пір, що зміни, інвестиції я зробив на основі термінів ринку набагато переросли решту мого портфеля. І це набагато менш ризиковано і дешевше, ніж ви думаєте.

Ось що сталося.

Проблема готівки

Коли я почав свій блог, як і більшість блогерів, я не робив грошей і не маю підказки, як заробляти гроші в Інтернеті. Але повільно я довідався, як блог і як робити гроші в блозі. Через рік або близько того сайт почав робити справжнє тісто. Спочатку я просто припинив гроші на високошвидкісному ощадному рахунку, як ви можете знайти тут.

Але до 2010 року в блозі було достатньо грошей для мене, щоб відкрити SEP IRA. Як ви знаєте, ви можете внести приблизно 50 000 доларів США на рік в SEP IRA, що має багато грошей для інвестування за один раз. І я вирішив вкладати гроші в індивідуальні акції або в галузеві ETF.

Моя перша помилка

Мені потрібно бути чесним тут. Як пасивний інвестор, я лякався на смерть, щоб інвестувати в окремі акції. Але я хотів спробувати це. Мій план був інвестувати в акції та ETFs, які були недооцінені. І мій перший вибір був Blockbuster.

У той час Блокбастер бородався. Компанія повністю знехтувала новим розвитком у нашому світі, що називається Інтернетом, і Netflix внаслідок цього руйнувала свою частку ринку. І якщо цього не вистачило, Red Box також не допомагав. Але я вирішив інвестувати 4000 доларів на надії, що "Блокбастер" міг перетворити його навколо. Врешті-решт, я продав свої акції за 2000 доларів безпосередньо перед поданням компанії на банкрутство.

Урок отриманий: не вкладати кошти в надії на перехід. Деякі з них роблять вбивство, роблячи це, але це вимагає значних витрат часу та досліджень.

Моя друга "помилка"

Одночасно я вклав кошти в блокбастер, я також поставив в Ситибанк близько 10 000 доларів (тикер: С). Мої причини були досить здоровими - фінансова індустрія перебувала в руїнах, і банківські запаси були значно побиті, коли інвестори втікали в страх. З тих пір я додав до своїх холдингів Citibank, загальний обсяг інвестицій у розмірі 31305,20 дол. США. Нинішня ринкова вартість інвестицій становить 33 629,80 дол. США, для загального прибутку лише 7,5%.

То чому ж це інвестиція помилка? Насправді я не думаю, що ця інвестиція була настільки помилкою, що це був ще один урок. До недавнього часу мої інвестиції в Citibank були збитковими. Я тримав і додав до своєї частки у великому банку протягом майже трьох років, перш ніж він нарешті зламався, а потім перетворився на невелику вигоду. Я очікував, що банки обернуться швидше, ніж вони. Але все-таки, мої "терміни" ринку окупилися.

Отриманий урок: для відновлення запасів або промисловості може знадобитися роки. Цей підхід до інвестування є для довгострокових.

Моя перша велика виграш

Я вклав кошти в Сітібанк, тому що банківська галузь перебувала у дерьмі. Вважаючи, що Citibank виживе, я дійшов висновку, що це лише питання часу, перш ніж я заробляв гроші на мої інвестиції.

У той же час житлова індустрія теж була у туалеті. Будівельники втрачали гроші, і їхній запас впав вільно. Як і банківська справа, я знав, що ринок житла в кінцевому підсумку відновиться. Я не знав, коли, звичайно, але рано чи пізно це відновиться.

На відміну від моєї інвестиції в єдиний банк, на ринку житла я вклав кошти в ЄФФ. IShares DJ US Home Construction Index (тикер: ITB) володіє запасом будівельників будинків. Мої перші інвестиції в ITB були на початку 2011 року, і я додав до інвестиції в 2012 році. Загальні інвестиції: $ 28403,93. Сьогодні моя частка в ІТБ коштує 43722,65 доларів США, для загальної прибутковості трохи менше 54% (що включає дивіденди).

Це була моя інвестиція в ITB, яка показала мені можливість інвестування вартості. І Уоррен Баффетт найкращим чином підсумовує цінність інвестування: "Ми просто намагаємося бути боящими, коли інші жадібні і жадібні лише тоді, коли інші бояться". І це ідея про часовий ринок, який я використовував у своїх інвестиціях за останні три роки .

Коли я купив акції ITB, інші інвестори були бояться. І цей страх змусив їх продати і вийти з житлової галузі. Незабаром інвестори в житлово-комунальну галузь поступово стануть жадібними. Я буду боятись

Маленькі перемоги

Вищевказані лише деякі приклади мого інвестиційного стилю протягом останніх трьох років. Блокбастер - це єдине вкладене я, що призвело до втрати. Кожен інший індивідуальний запас або ETF, я придбав, я все ще володію, і всі мають прибуток.

Інші включають Ford (тикер: F), який я купив у співвідношенні P / E менше, ніж 2. Я заробив 10% за кілька місяців. Я купив Verizon через його багату дивідендну прибутковість, коли багато хто з них виймав гроші з ринку, і це заплатив мені більше 30% за один рік.

Але чи не індексувати фонди, бити активним вибором акцій?

Ви, напевно, бачили багато досліджень, які показують, що активно управляються взаємні фонди зазвичай неефективні індексних фондів. Я думаю, що є три причини, які пояснюють ці результати:

1. Розмір: Це одна річ, щоб перемогти ринок, що інвестує 100 000 доларів. Спробуйте побити ринок на 10 мільярдів доларів, щоб інвестувати.
2. Вартість: Це потребує значних ресурсів для управління активним фондовою біржею. Відніміть ці витрати від доходів фонду, і побиття ринку стає надзвичайно складним. Це багато, як плавання з якорем.
3. Нетерпіння: Багато інвесторів нетерплячі. Як тільки фонд не виконує, як вони очікують, чистий відтік з фонду прискориться. Це змушує менеджерів фонду приймати інвестиційні рішення, які можуть бути розумними в короткостроковій перспективі, але не настільки великими в довгостроковій перспективі.

Як індивідуальні інвестори, ми або не маємо цих проблем (хто має інвестувати 10 мільярдів доларів), або ми повністю контролюємо ризик (тобто відсутність терпіння).

Це легше, ніж ти думаєш

Мій підхід до вартості інвестування незручно простий. Я шукаю промисловості, з якою інвестори працюють із-за циклічного спаду. Житло є ідеальним прикладом.

Одному не потрібно було бути наступним Уорреном Баффетом, щоб знати, що житло бореться. Справді, спади житла були однією з найгірших, з якими ми переживали останнім часом. І це був мій аналіз. Я купив акції ITB, знаючи, що зрештою ринок житла обернеться.

Із цим підходом слід мати на увазі кілька речей:

1. Зрозумійте, що це довгострокове інвестування. Мій план - ніколи не продавати ці інвестиції, принаймні, не в найближчому майбутньому. Так що мені добре, якщо для інвестицій доведеться довести роки, щоб остаточно продемонструвати прибуток. Справа в тому, що цей підхід не призначений для короткострокових інвестицій.
2. Це не все або нічого. Більшість моїх інвестицій все ще в індексних фондах у Fidelity і Vanguard. Але зростаючий відсоток мого портфеля сьогодні є в окремих акціях та ETFs.
3. Терпіння є критичним. Ви потребуєте терпіння як з точки зору покупки, так і з точки зору тримання інвестицій на довгострокову перспективу. Під час бульварного ринку не може бути ніяких галузей, вартих значних інвестицій.

Одне остаточне розгляд

Одна велика перевага покупки окремих запасів - це вартість. Я почав інвестувати все більше і більше в акції, що сплачують дивіденди. І результат полягає в тому, що моя загальна вартість інвестування значно знизилася.

Тут важливо мати на увазі, що вартість пайового інвестиційного фонду є більшою за коефіцієнт витрат. Коефіцієнт витрат не відображає торгових витрат, що може бути значним. З індивідуальними запасами, єдиною вартістю є попередня вартість придбання акцій.

В результаті придбання більше індивідуальних запасів, середньозважена вартість мого портфоліо знизилась з 48 базисних пунктів до 30. Хоча це може здатися не так багато, за десятки років інвестування, різні можуть бути десятки, якщо не сотні тисячі доларів.

Роб Бергер - прокурор адвоката вдень, а головний блоггер вночі на Тестовому ролику. Що більш важливо, він є запальним шанувальником Five Burgers та Fries Guys!