З ювілеєм? Фондовий ринок відскочить

Рік тому, 9 березня 2009 року фондовий ринок розпочав мітинг, який привів до загального повернення 72% для S & P 500, до кінця минулого тижня. Коли ми досягнемо цього ювілею, варто поглянути на потужний мітинг, який розгорнувся, і шукати підказки щодо того, що може виникнути, оскільки з'їзд досягне зрілої стадії.

Відновлення фондового ринку було широким та розподілялося на всі сектори, розміри та регіони земної кулі. Навіть проблемний фондовий ринок в Росії Греція становить близько 56% у доларах США та 46% у євро за минулий рік, як вимірюється Індексом обміну акцій в Афінах. Інші ринки також опублікували прибутки. За цей же період товари зростають на 33%, що вимірюється Бюро Товарознавчих Бюро (CRB) Індекс цін на товари. Ринок облігацій, виміряний за індексом загальних рейтингів облігацій Barclays, становить близько 9%. На ринку облігацій втрати у державних цінних паперів у середньостроковій та довгостроковій перспективі були на відміну від акцій, подібних до прибутків корпоративних облігацій нижчої якості за минулий рік.

Хоча потужний загальний прибуток 72 відсотка, включаючи дивіденди (індекс зростання на 68% лише впродовж повного року), був дуже сильним в історичному плані, він залишається в порівнянні з руйнівним падінням, який сприяв S & P 500 з 1565 року 9 жовтня 2007 року до рівня 677 на півтора року пізніше. S & P 500, тепер уже в 1139 році, відновив лише половину втрат.

Поєднання поліпшення кредитних ринків, повернення економічного прибутку та зростання прибутку та попиту з боку іноземних інвесторів підтримали мітинг протягом минулого року. Як ви можете бачити на сусідній карті, S & P 500 уважно відстежує шлях індексу фінансових поточних умов (LPA), який вимірює умови для ринку та економіки протягом минулого року, оскільки він постійно переміщається з негативного середовища до того, що сприяє зростанню.

Ми очікуємо, що ІСН може послабитись у другій половині 2010 року, щоб відобразити середовище повільного зростання. Світові "хвістові вітри" для зростання, створених масивним державним стимулом, можуть почати зникати або навіть породжувати голову у другому півріччі (ми представили наш прогноз щодо цього переходу останнім часом на тижневому компромісному ринку, який опублікував 16 лютого 2010 року під заголовком "Вітри Змінити) Наша перспектива змушує нас вважати, що повільні темпи зростання можуть почати сповільнювати ралі та сприяти поверненню нестабільності на фондовому ринку.

Фактично, це саме те, що історія говорить нам, швидше за все, станеться. Протягом останніх 40 років ринки лідерів, пов'язаних з рецесією, закінчилися сильними мітингами на фондовому ринку, які тривали до першого ювілею. На другий рік мітинги вирівнялись і стали більш нестабільними, забезпечуючи скромні прибутки, розділені багатьма відставаннями на 5-10%.

Протягом останніх 40 років існувало fна нашу рецесію пов'язаний фондовий ринок знижується більш ніж на 20%. Мітинг, який прослідкував за цими ринками ведмедя, почався після закінчення:

1. 26 березня 1970 р. Після 36% зниження
2. 3 жовтня 1974 року, після зниження на 48%
3. 12 серпня 1982 року, після 27% зниження
4. 11 березня 2003 р. Після зниження на 49%

Корисно переглянути їх у зворотному хронологічному порядку та порівнювати їх із продуктивністю S & P 500 після закінчення останніх тенденцій, пов'язаних з кригою.

Як ви можете бачити на графіку, S & P 500 у 2009 році і на сьогоднішній день в 2010 році виглядає так, як це було в 2003 та 2004 роках. Потужний мітинг з березневих мінімумів може почати приймати більш нестабільний шлях, як і мітинг в 2004 році після досягнення першої річниці.

Ведмідь ринку відскоку

Порівняння мітингу на фондовій біржі 2009-10 рр. До ралі у 1982-83 рр. Показує подібний шлях на перший рік, еквівалентний приблизно 250 торговельним дням, що призвело до повернення нестабільності після першого ювілею, а Фондовий ринок в 1970-71 та 1974-75 також відображали повернення нестабільності після того, як потужні мітинги почали зрівати близько року річного ювілею низького монетарного ринку.

Через рік S & P 500 становить близько 70%. З ювілеєм? Не цілком. Звичайно, добре погасити половину втрат ринку ведмедя. Проте найближчий рік навряд чи буде десь поруч із нагородженням, як і минулий, якщо наша перспектива для переходу від хребта до вітрів розгортається і історія повторюється як однорічна річниця поточного мітингу.

Розкриття інформації

• Цей матеріал дослідження був підготовлений LPL Financial. Думки, озвучені в цьому матеріалі, є загальною інформацією та не призначені для надання конкретних порад чи рекомендацій для будь-якої особи. Щоб визначити, які інвестиції (ів) можуть бути доречними для вас,
• перед інвестуванням зверніться до свого фінансового консультанта. Вся оцінка продуктивності є історичною та не є гарантією майбутніх результатів. Всі індекси не керовані і не можуть бути вкладені безпосередньо.
• Інвестування на міжнародні та ринки, що розвиваються, може спричинити додаткові ризики, такі як коливання валюти та політична нестабільність.
• Фондові інвестиції включають в себе ризик, включаючи втрату основної суми.
• Малі закриті акції можуть піддаватися підвищеній ступеню ризику, ніж цінні папери інших компаній. Неліквідність ринку дрібних квот може негативно вплинути на вартість цих інвестицій.
• Облігації підлягають ринковому та процентному ризику, якщо вони продаються до погашення. Значення облігацій зменшиться, оскільки підвищуються процентні ставки та залежать від наявності та зміни цін.
• Індекс Standard & Poor's 500 - це індекс 500 акцій з великим капіталізацією, розроблений для вимірювання ефективності широкої вітчизняної економіки через зміни загальної ринкової вартості 500 акцій, що представляють всі основні галузі.
• Немає гарантій того, що диверсифікований портфель підвищить загальну прибуток або перевищить недиверсифікований портфель. Диверсифікація не гарантує ринкового ризику.
• Індекс цін на сировинні товари (CRB) відстежує рух цін на 17 товарів.
• Індекс CRB не відповідає ні одному товарному сектору, а скоріше загальному напрямку товару в цілому. Індекс CRB спостерігається як товаровиробниками, так і інвесторами облігацій, оскільки ціни на товари та облігації, як правило, рухаються в протилежних напрямках через інфляцію.
• Індекс Barclays Aggregate Bond: Цей індекс відображає цінні папери, зареєстровані в SEC, оподатковувані та долар. Цей індекс охоплює ринок облігацій з фіксованою ставкою інвестиційного класу США з компонентами індексу для державних і корпоративних цінних паперів, простих іпотечних цінних паперів та цінних паперів, забезпечених активами.
• Швидкі коливання товарів призведуть до значної нестабільності вкладів інвестора.
• Загальний індекс Афінської фондової біржі - це зважений валовий інструмент грецьких акцій, перерахованих на Афінській фондовій біржі. Індекс був розроблений базою 100 на 31 грудня 1980 року.