Що означають можливості для зростання Wal-Mart Stores?

Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT) - найбільший в світі роздрібний торговець, що має річний обсяг продажів більше 450 мільярдів доларів. Це один з найбільших роботодавців у світі, де працює більше двох мільйонів працівників у всьому світі. Однак продажі компанії останнім часом зазнали тиску завдяки повільному відновленню економіки США та слабким ринковим умовам у Європі. Інтернет-магазини, такі як Amazon.com Inc., також їдять у продажу Wal-Mart.

Результати другого кварталу Wal-Mart виявилися не вражаючими. Продажі Q2 компанії збільшились на 2,2% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року до 116,2 млрд. Доларів США, однак очікувані очікування на Wall Street склали 119 млрд доларів. Прибуток склав 1,24 долара за акцію, що на 5,1% більше, ніж за аналогічний період минулого року. Wal-Mart скоротила продажну інформацію протягом року. Зараз компанія очікує, що обсяги продажів на весь рік зростуть на 2% - до 3% порівняно з минулим роком, порівняно з попередньою оцінкою зростання на 5% - до 6%.

Це зрозуміло з урахуванням слабких споживчих витрат, досить високого рівня безробіття та збільшення податку на 2%. У той же час продажі Wal-Mart у США в останньому кварталі знизились на 0,4%. Торгівельне посередництво в Арканзасі становить близько 10% загального обсягу роздрібних витрат США. Це робить Wal-Mart вразливим до коливань споживчих витрат.

Були також повідомлення про те, що Wal-Mart скорочує замовлення з постачальниками завдяки величезному інвентарю. Bloomberg сказав минулого тижня, що компанія скорочує інвентар на третій та четвертий квартал, посилаючись на слабкий попит. Це правда, що клієнти витрачають менше, ніж прогнозована компанія. Протягом другого кварталу обсяги продажів компанії зросли на 2,2%, а інвентар - на 6,9%. Однак Wal-Mart відмовив у цих звітах, заявивши це Bloomberg'S претензії були "явно помилкові".

З іншого боку, компанія стикається з жорсткою конкуренцією з Amazon, яка в даний час регулює простір цифрових продуктів. Посилення позицій Google і eBay в просторах електронної комерції також викликає занепокоєння Wal-Mart. Його найбільший конкурент Target Corp. зробив розумний крок у цьому слабкому економічному середовищі. Target зосереджується на реконструкції своїх магазинів замість розширення. Завдяки реконструйованим магазинам, Target пропонує свіжі продукти споживачам, які допомагають компанії залучити трафік у свої магазини.

Безсумнівно, Wal-Mart переживає грубу патч. Компанія стикається з дубльовиками у вигляді слабких споживчих витрат та жорсткої конкуренції. Незважаючи на це, я вважаю, що в компанії все ще є багато можливостей для зростання. Давайте подивимося, де відбудеться майбутнє зростання Wal-Mart.

Експрес Wal-Mart і ринок сусідства

Wal-Mart знає, що клієнти продовжуватимуть купувати речі у них треба незважаючи на економічні коливання. А продукти - це речі. Отже, компанія агресивно фокусується на продуктових продуктах. У минулому році продукти харчування склали 55% продажів Wal-Mart у США.

Компанія розширює свою мережу невеликих продуктових магазинів, відомих як "Walmart Express" та "Walmart Neighborhood Market", де продасть виключно продукти харчування. Малі магазини завойовують популярність у Сполучених Штатах, оскільки заощаджують час для клієнтів. В другому кварталі продажі Wal-Mart у невеликих магазинах підскочили на 29%. До 2016 року компанія планує збільшити кількість невеликих магазинів з 288 до 500. Невеликі магазини мають довгостроковий потенціал для отримання стійких доходів навіть у важкі часи.

Міжнародний ріст

Wal-Mart зміцнює свою міжнародну присутність, щоб знизити свою залежність від ринку США. У квітні компанія оголосила про відкриття 30 нових магазинів в Китаї цього року та 100 нових магазинів до 2015 року. Wal-Mart витрачає 450 млн. Доларів на модернізацію та розширення своєї мережі в Канаді. Міжнародні продажі Wal-Mart зростають з річною ставкою 15%. Наприкінці 2012 року більше 60% його магазинів були за межами Сполучених Штатів.

Інтернет-операції

Хоча Wal-Mart все ще відстає від Amazon в області електронної комерції, він представляє великі можливості для розвитку компанії, особливо на міжнародних ринках. Китай і Бразилія є пріоритетними ринками Wal-Mart. Китайський ринок електронної комерції зростає на 70-80% на рік, а інтернет-ринок Бразилії, як очікується, підскочить на 120% у другій половині поточного року.

Одна з основних проблем на онлайн-ринках полягає в тому, що компанії не можуть доставити продукти вчасно. Wal-Mart експлуатує це як можливість, обіцяючи та доставляючи продукцію своєчасно. Для цього компанія відкриває нові центри розподілу в Бразилії та імпортує товари, недоступні в країні.

Китай і Бразилія мають величезний потенціал зростання. Вони будуть ключовим довгостроковим продавцем Wal-Mart.

Висновок

Wal-Mart має співвідношення P / E 14,36, а виплата дивідендів - 2,55%. Компанія також викупила свої акції для збільшення вартості акцій. За останні чотири роки Wal-Mart викупив близько 570 мільйонів акцій. У другій чверті цього року компанія Wal-Mart витратила 3,4 мільярда доларів на акції та дивіденди.

Wal-Mart має привабливу оцінку та надійний потенціал зростання на міжнародних та онлайнових ринках. Wal-Mart знижує свою залежність від слабких економічних сценаріїв, розширюючи свою міжнародну присутність та продуктові магазини. Сильні основи компанії, потенціал майбутнього зростання та приваблива оцінка - це купувати.

Які ваші думки стосовно можливостей росту Wal-Mart?