Загальне Посібник для початківців щодо реальних альтернативних інвестицій

Молоді інвестори часто припускають, що інвестування суворо обмежується фондовим ринком. Тим не менше, поки це і єнайбільше Інвестуючи, буває ціла галактика інвестиційних інструментів за межами більш типових акцій та облігацій, про які говорять всі.

Відомі як "альтернативні інвестиції", ці можливості представляють зовсім інший підхід до інвестування і будуть основною темою цього тижня.

Що таке альтернативні інвестиції?

Альтернативні інвестиції охоплюють широкий спектр варіантів інвестування, починаючи від матеріальних активів, таких як мистецтво, антикваріат, вино, марки та монети, до фінансових активів, таких як приватні акції в бізнесі, деривативи, товари та венчурний капітал.

Спільна тема, що зв'язує всі ці разом? За деякими винятками, ці альтернативні інвестиції не торгуються на структурних публічних ринках, таких як Dow Jones або NASDAQ. Швидше за все, вони торгуються як приватними, так і через неформальні мережі однодумців (наприклад, eBay або Craigslist або веб-сайти, що купують бізнес).

Навіщо купувати альтернативні інвестиції, а не традиційні акції та облігації?

Існує стільки причин для покупки альтернативних інвестицій, скільки є люди, які їх купують. Найчастіше, однак, альтернативні інвестиції розглядаються як спосіб диверсифікації проти потенційних спадів в оцінках традиційних інвестицій.

Візьміть антикваріат лише одним прикладом. Існує невелика (якщо така є) кореляція між вартістю качалок або порцеляновими вазами та цінами акцій, скажімо, General Electric. Вони піддаються сильно різним ринковим силам і, таким чином, цілком можливо, що один може подорожчати, тоді як інший знижується (і навпаки).

Таким чином, загальна думка людини, що купує альтернативні інвестиції, зазвичай така: Якщо мій фондовий портфель потрапляє в хіт, принаймні, у мене є ці інші інвестиції - які, як ми сподіваємось, збережемо їхню цінність або не поступлять, - тримати мене більше. Ось що сподівається інвестор, але це може не бути тим, що насправді відбувається, коли їх теорія ставить на випробування.

Чому?

Важливі речі, які слід враховувати перед покупкою альтернативних інвестицій

Ми вже обговорили, як цінності альтернативних інвестицій мають низьку кореляцію з типовими фінансовими інвестиціями, такими як акції та облігації. Однак існують й інші розбіжності, перш ніж зробити ці унікальні інвестиції значною частиною вашого портфеля.

Альтернативні інвестиції часто є менш ліквідними, ніж традиційні. Якщо ви хочете продати свої акції в такій компанії, як GE, то немає ніякої невизначеності або очікування. Ви просто ввійдете у свій E * TRADE рахунок і продаєте. Але хто ви дзвоните, якщо ви хочете продати антикварну коробку ювелірних виробів? Звичайно, ви можете перерахувати його на eBay або принести його на блошиний ринок, але це не так гарантовано механізми ліквідації. Це може зайняти кілька тижнів, місяців або навіть років, щоб продати ваш актив на витрачені гроші.

• Визначення ринкової вартості альтернативних інвестицій не завжди є сухим. Ключовою перевагою складних та структурованих ринків, таких як NASDAQ, є те, що ціни завжди видно. Постійна операція купівлі-продажу призначає дуже міцні цінності активів для кожного акцій, що торгуються, такими, що ніколи не викликає сумніву стосовно того, що щось коштує. Як ти можеш бути настільки впевненим, що стоїть 200-річна пляшка вина (або 10% дбайливого бізнесу дядька)? Іноді ти не можеш бути. Суб'єктивний "він сказав, вона сказала," природа альтернативних інвестиційних оцінок може стати серйозними проблемами для тих, хто не знайомий з процесом.
• Дані ризику та повернення часто обмежені. Інвестори фондового ринку можуть витягнути десятиріччя даних про підйоми і падіння майже кожної компанії на ринку. Це допомагає їм приймати розумні рішення щодо того, що вкладати свої гроші. На жаль, цей тип даних рідко доступний (принаймні, не без ретельного дослідження) для деяких альтернативних інвестицій, про які ми говорили. Без цього історичного тла, ваше рішення купувати марки чи монети - це, по суті, суб'єктивний виклик судження.
• Вартість транзакції, як правило, набагато вище. Іншою великою перевагою традиційних інвестицій є стандартизація. Загалом, це коштує стільки, скільки купувати 10 акцій Компанії X, як це робиться для купівлі 10 акцій Компанії Y, через те, наскільки обгрунтовані та стандартизовані основні біржі. З іншого боку, немає жодних пояснень того, скільки коштуватиме купувати копію штампу від когось, що знаходиться на відстані 2000 км, або те, що компанія стягне з вас за 15% свого капіталу. Можливо, вам доведеться наймати адвокатів, щоб переконатись, що ці унікальні транзакції йдуть без аварії, що значно збільшує витрати на транзакції.

Хто використовує альтернативні інвестиції?

Легко стереотипувати і думати, що єдиними людьми, які використовують альтернативні інвестиції, є тріщини і виживання кок. Але дані фактично показують інший висновок. Згідно з доповіддю компанії Merril Lynch за 2008 рік, особи, визначені як "висока власна вартість", мають 9% своїх фінансових активів в альтернативних інвестиціях, включаючи "структуровані товари, предмети розкоші та предмети колекціонування, хедж-фонди, керовані ф'ючерси та дорогоцінні метали. "

Іншими словами: Деякі з найбільш досвідчених та фінансово успішних людей у ​​світі вирішили зробити альтернативні інвестиції суттєвими (хоч і малими) відсотками їх інвестиційних портфелів.

Чи варто додавати альтернативні інвестиції в свій портфель?

На жаль, немає відповіді на всі варіанти. Все залежить від вашої поточної ситуації, фінансових цілей та ресурсів у вашому розпорядженні.

Наприклад, якщо ви знову інвестуєте та ніколи не володієте однією часткою акцій, можливо, немає сенсу почати купувати кавові зерна або старі годинники. Замість того, щоб ваша нога була мокраю з індексним фондом - це те, що підкаже вас до процесу інвестування з мінімальним ризиком та ручним втручанням з вашого боку.

Однак, скажімо, ви більш інвестор з надійним портфоліо. Якщо ваш розподіл активів вже є гарною формою, то 5-10% ваших активів для альтернативних інвестицій може стати чудовим хеджуванням диверсифікації.

Ключовим є зберегти на увазі потенційні перешкоди, про які йшлося вище. Не купуйте ці активи з тим самим настроєм або сподіваннями, що ви матимете акції. Зрозумійте, що може статися гірший сценарій, коли ви не могли легко продати альтернативні інвестиції. Зробіть усе можливе, щоб бачити їх як довгострокові активи, а не те, що різко сплачує гроші, коли дух вас рухає.

Ви інвестуєте в будь-які альтернативні інвестиції в свій портфель?