Інвестування

Здоровий ралі?

Здоровий ралі?

Основні фондові біржові середні показники продовжували зростати на минулому тижні. Після досягнення 10% лише за 26 днів, S & P 500 досягла рівня, якого не спостерігали з вересня 2008 року. Останній етап мітингу може бути майже вичерпаний після розміщення подвійного цифрового прибутку трохи більше місяця. Проте умови залишаються сприятливими для зростання. Індекс фінансового поточного стану LPL, який контролює умови в реальному часі в економіці та на ринках, знаходиться на найвищому рівні минулого року.

Наш прогнозований шлях до фондового ринку (див. Публікацію Outlook 2010 для деталей) належить до нестабільного, але нагору, ринку в першій половині 2010 року. Ця продуктивність почала з'являтися наприкінці минулого року, коли після потужного мітингу S & P 500 витягнули назад з 6 жовтня по 19 жовтня - 30 жовтня. Після віддачі запаси з 30 жовтня по 19 січня зібралися на 11%. Така схема волатильності навколо зростаючої тенденції була повторена з 19 січня по 8 лютого, коли S & P 500 пережила 8% відтік, а потім зібрав 10% з 8 лютого до останньої середи, 17 березня. [Графік 1]

Зростання і падіння фондового ринку не були великими щоденними коливаннями.

Замість цього, рухи розгорнулися протягом декількох тижнів або місяців. Щоденні рухи були відносно невеликими, і в основному в тому ж напрямку, чи піднімається ринок. Фактично, лише п'ять з 26 днів під час мітингу з 8 лютого по 17 березня мали щоденні кроки більше, ніж 1%, і жодна з них не досягла 2%. Ми вважаємо, що цей тип багатонайменшої, а не щоденної, волатильності, ймовірно, продовжуватиметься.

Нестабільність на мозку

Інший вихід на 5-10% акцій, який розгортається протягом декількох тижнів, не буде незвичним. Існує кілька причин, щоб поставити під сумнів стан здоров'я недавнього мітингу. Деякі технічні індикатори говорять про те, що фондовий ринок зараз перекуплений, і останні прибутки були на світлій торгівлі, що свідчить про те, що покупці стають все менше. Крім того, потенційним каталізатором віддачі є те, що ми зараз входимо до сезону попереднього оголошення виручки за перший квартал (де деякі компанії надають керівництво щодо того, як вони працювали протягом кварталу приблизно на місяць, перевищивши офіційні прибуткові випуски). Варто зазначити, що останні три п'ять - 10% акцій на ринку збилися, що призвело до або протягом кожного з останніх трьох звітних сезонів.

Відступати?

Каталізатором віддачі, який, можливо, зважився на ринку наприкінці минулого тижня, є законодавство про охорону здоров'я, яке було прийнято у Палаті в неділю, 21 березня. У секторі охорони здоров'я вплив змішаний, індустрія HMO негативно впливає на те, що лікарняні компанії разом з іншими бенефіціарами збільшення обсягів охорони здоров'я отримують вигоду. Проте велика частина цього впливу вже була оцінена в секторі. Інвестори сектору охорони здоров'я, ймовірно, будуть звільнені, що період невизначеності закінчився.

Потенційно негативні наслідки для більш широкого ринку обумовлені податковими та дефіцитними наслідками законодавства. Законодавство встановлює новий податковий податок на інвестиції у розмірі 3,8%. Це знижує віддачу від оподаткування після повернення інвестицій. Він також додає 0,9% податку на заробітну плату для тих, хто заробляє більше 250 000 доларів США, який набере чинності в 2013 році. Інший макроекономічний вплив - це потенціал для збільшення дефіциту.
Законопроект встановлює нові страхові біржі для придбання медичного страхування тими, хто не надає страхування через свого роботодавця. Вексель стягує частку доходів сім'ї, витрачених на страхові внески на охорону здоров'я. Два важливих факту необхідні для того, щоб зрозуміти занепокоєність на ринках дефіциту законодавства.

Середня вартість політики сімейного медичного страхування, запропонована роботодавцями, склала 13 375 доларів у 2009 році, за даними Фонду сім'ї Кайзера та Трастового фонду медичних досліджень та освіти. У середньому працівники сплачують близько 20% премій, а роботодавець складає решту (в середньому 10700 доларів на одного працівника).

Під час обміну платники податків субсидували вартість політики для окремих осіб та сімей з доходами до 400% від рівня бідності. Це означає, що сім'я з чотирма громадянами з середнім доходом доходу близько 70 000 доларів (при 317% рівня бідності приблизно на 22 000 доларів) буде обмежувати свої витрати на 9,5% доходу, що складе близько 6 650 доларів. Платники податків забирають іншу половину вартості страхування.

Бюджетний офіс Конгресу

Бюджетне управління Конгресу, агентство, яке підсумовує бюджетний вплив законодавства, вважає, що 18 мільйонів людей скористалися бобею для отримання субсидованого медичного страхування. Проте, якщо роботодавці, які зараз пропонують медичне страхування, зменшують рівень їх охоплення, щоб заощадити 8 700 доларів на одного працівника (10 700 доларів США, за винятком штрафів у розмірі 2 000 доларів для роботодавців з більш ніж 50 працівниками, які не забезпечують охоплення) та змінюють ці витрати для платників податків, кількість людей отримання субсидованого медичного страхування може значно перевищити 18 мільйонів. Зрештою, 127 мільйонів людей мають доходи від 150 до 400 відсотків від рівня федерального рівня бідності. Якщо великий відсоток цих 127 мільйонів людей був перенесений на біржу, а типове річне субсидію становитиме від $ 5000 до $ 6000, річна вартість законодавства збільшиться і значно погіршить дефіцит бюджету. Хоча всі потенційні наслідки законодавства про охорону здоров'я
невідомі, учасники ринку зосереджуються на ризиках.

Акції скочуються в четвер і п'ятницю, оскільки зростає ймовірність проходження медичного законодавства.Ринок облігацій не вигравав від продажу акцій, оскільки більший дефіцит є негативним для облігацій. Замість того, ціни на скарбницю падали, і в четвер і п'ятницю скромно підсилили прибутковість 10-річної скарбниці.

Хоча проникнення невизначеності навколо законодавства про охорону здоров'я може бути схвалене інвесторами, погіршення стану мітингу та прийняття законодавства про охорону здоров'я може поєднуватись, і це призведе до віддачі, оскільки сезон доходу наближається. Проте, здоровий економічний ефект і зростання прибутку, швидше за все, обмежуватимуть ступінь будь-якого віддачі, оскільки ринки продовжують формувати мінливий, але висхідний шлях.

ВАЖЛИВІ ВИЯВНІСТЬ

  • Думки, озвучені в цьому матеріалі, є загальною інформацією та не призначені для надання конкретних порад чи рекомендацій для будь-якої особи. Щоб визначити, які інвестиції можуть бути прийнятними для вас, зверніться до свого фінансового консультанта до інвестування. Вся оцінка продуктивності є історичною та не є гарантією майбутніх результатів. Всі індекси не керовані і не можуть бути вкладені безпосередньо.
  • Фондові інвестиції включають в себе ризик, включаючи втрату основної суми.
  • Облігації підлягають ринковому та процентному ризику, якщо вони продаються до погашення. Значення облігацій зменшиться, оскільки підвищуються процентні ставки та залежать від наявності та зміни цін.
  • Індекс Standard & Poor's 500 - це індекс 500 акцій з великим капіталізацією, розроблений для вимірювання ефективності широкої вітчизняної економіки через зміни загальної ринкової вартості 500 акцій, що представляють всі основні галузі.
  • Немає гарантій того, що диверсифікований портфель підвищить загальну прибуток або перевищить недиверсифікований портфель. Диверсифікація не гарантує ринкового ризику.
  • Через їхню вузьку спрямованість інвестиції в сектор будуть піддаватися більшій нестабільності, ніж інвестування більш широко в багатьох секторах та компаніях.
  • Медико-санітарне обслуговування: компанії в двох основних галузевих групах: обладнання та матеріали для охорони здоров'я або компанії, які надають послуги з охорони здоров'я, включаючи дистриб'юторів медичних виробів, постачальників основних медичних послуг, а також власників та операторів медичних установ та організацій. Компанії, що займаються, головним чином, дослідженням, розробкою, виробництвом та маркетингом фармацевтичних та біотехнологічних продуктів.

Залишити Свій Коментар