4 способи інтерпретації змінної політики щодо дивідендів

Доходи можуть збільшуватися або падати, маржа прибутку може коливатися, і корпоративні керівники можуть змінюватися з дня на день, але всі знають, що дивіденди є недоторканими. Дивіденд - це установа на Уолл-стріт, з цілими фондами та інвестиційним портфелем, побудованим навколо цих розподілів грошових коштів, і компаніями, які їх виплачують.

Дивіденди - це більше, ніж просто готівка, виплачена акціонерам. Вони також є способом надання компанії повідомленням акціонерам. Пам'ятайте, що бувають випадки, коли дивіденди мають значення, а коли вони цього не роблять, але потрібно знати, як інтерпретувати зміни в політиці дивідендів.

Як прочитати змінну політику щодо дивідендів:

1. Виплата дивідендів - Це найнадійніший знак, що компанія потребує грошей, і її потребує швидко. Це може бути небезпечним знаком, але це не завжди означає негайне банкрутство. Компанії зазвичай скорочують дивіденди для отримання готівки, коли вони вичерпали свою здатність позичати, але не хочуть випускати нові акції. Новий борг може змусити компанію втратити кредитний рейтинг інвестиційного класу, а випуск нової акції означає, що акціонери, які мають потенційну торгівельну марку, розбавляються за низькою ціною. Це важке рішення для керівників, але радий, що вони не продають вам короткий або ризикують своїм кредитним рейтингом. Це, однак, має бути знаком для читання наступного щорічного звіту з подвоєною увагою.Зробити: Подивіться, що компанія має намір зробити з грошовими потоками, які вона звільняє, за допомогою більш дешевої дивідендної політики. Чи він сплачуватиме борг, щоб зменшити ризик? Чи буде він використовувати грошові потоки для фінансування майбутніх емісій облігацій? У будь-який момент дивіденди вирізані, є причина, за якою компанія просто потребує грошей. Планується щось велике.
2. Збільшення дивідендів - Це відмінна ознака того, що керівники компанії реагують на бажання акціонерів, але не забудьте звернутися за прес-релізом. Чи має компанія історію збільшення дивідендів щороку? Якщо це так, порівнюйте це з попередніми роками. Якщо це низька ціна, це може бути просто збільшення токенів для безперервності. Чи спорадично компанія збільшила дивіденди? Якщо це так, велике збільшення дивідендів може бути ознакою того, що менеджмент бачить удосконалення бізнесу. Також ви можете подивитися на історичну прибутковість дивідендів та коефіцієнт виплат для того, щоб компанія могла продовжувати платити збільшені дивіденди.Зробити: Подивіться, як збільшення дивідендної політики вплине на грошові потоки компанії. Хоча керівництво зазвичай є консервативним за політикою дивідендів, ви хочете бути впевненими, що компанія може дозволити собі дивіденди та виплати відсотків за боргами (якщо такі є) у майбутнє без будь-яких проблем.
3. Нові дивіденди - Новий дивіденд від компанії, яка ніколи раніше нічого не платив акціонерам, може стати великим знаком. По-перше, це показує, що компанії не потрібно зберігати прибуток для подальших інвестицій. У капіталомісткому бізнесі це свідчить про сповільнення зростання прибутків. У такому бізнесі, як технологія, він менш показовий для прямих заробітку. По-друге, новий дивіденд вказує на те, що менеджмент відкритий для того, щоб підвищити рівень акціонерів. Новий дивіденд зазвичай призводить до збільшення дивідендів, спеціальних дивідендів та часткових викупів. Прислухайтеся до конференції, щоб почути, як керівництво має намір вирішити повернути більше або менше грошей акціонерам у майбутньому.Зробити: Подивіться на поточну грошову орду компанії та наскільки швидко дивіденди потягнуть його. Також порівнюйте поточні дивіденди та останні кілька років прибутку на акцію. Коефіцієнт виплат дивідендів покаже вам, скільки місця для збільшення дивідендів.
4. Спеціальні дивіденди - Спеціальні дивіденди - це мої улюблені дивіденди. Вони непередбачувані, як правило, великі одноразові дивіденди за неправильне розподіл. Спеціальні дивіденди виплачуються, коли компанія хоче вилучити багато грошових коштів з свого балансу, одночасно, повертати доходи від продажу активів чи бізнесу акціонерам, використовувати рекапіталізацію дивідендів або здійснювати податкові рухи до закінчення терміну дії (це було поширеною в грудні 2012 року перед обговореннями фіскальних сліфів). Спеціальний дивіденд вказує на те, що компанія володіла активом - готівкою або навіть бізнесом - що, на його думку, було б кращими руками, якщо б вона була надана акціонерам. Це може свідчити про те, що поточні дивіденди є занадто низькими, і, отже, грошові кошти набули надто швидко, або що менеджери компанії не дуже зацікавлені в темпах або термінах розподілу.Зробити: Перегляньте новини. Спеціальний дивіденд найбільше свідчить після великої події - нового керівництва або членів ради, або загрозливого активіста інвестора. Як правило, розподіл компанії стає набагато більш регулярним через звичайні дивіденди, що накладаються на спеціальні дивіденди.

Зверніть увагу на те, що компанія хоче, щоб ви знали. За кожним оголошенням про дивіденди є щось більше, краще і важливіше.